中金發表報告指，中興通訊(00763.HK)發布業績預告，料2021年實現歸母淨利潤65億至72億元人民幣(下同)，按年增長52.59%至69.02%。對應去年末季，公司預計歸母淨利潤為6.47億至13.47億元，按年下滑13%至58%。根據公司最新公告，2021年全年資產減值損失約14億元，超出該行此前預期；此外毛利率相對較低的消費者終端(含手機、CPE等)、國內政企設備等多元化業務穩健成長，佔收入比例有望提升，綜合毛利率相應下修。 該行下調中興2021及2022年盈測分別7%、6%，至69.72億及83.53億元，首次引入2023年盈利預測為101.16億元。當前H股估值相當於今年預測市盈率10.1倍。由於盈利預測下修，下調H股目標價7%至31港元，相當於今年預測市盈率15倍，評級「跑贏行業」。