港股點評

大和：上調中國神華(01088.HK)目標價至24.5港元 合同煤潛在加價成催化劑大和發表報告指，神華(01088.HK)去年12月商品煤產量按年升10%，全年計按年升8%。該行認爲最近的煤炭價格上漲，以及長期煤炭合同價格的潛在升幅是未來股價的積極催化劑，指公司截至去年9月底止長合同煤佔比達83.5%。該行重申對神華買入評級，目標價由22港元升至24.5港元，同時把2021年每股盈利預測上調1.5%，下調對其2022年每股盈利預測降0.8%，及上調對其2023年每股盈利預測上調1.3%，以反映最新的營運數據。 中金：上調華潤萬象生活(01209.HK)目標價至61港元，評級跑贏行業中金髮表報告，指華潤萬象生活(01209.HK)於昨晚(20日)公告收購中南建設關聯物業管理公司。報告維持其2021年盈測，上調2022和2023年核心淨利潤預測各3%，料按年增38%及30%，主要反映對物管板塊增長預期的上修。維持跑贏行業評級，上調目標價3%至61港元，相當於2022年預測市盈率55倍。

花旗：下調騰訊控股(00700.HK)目標價至634港元 評級買入騰訊(00700.HK)將在3月23日公佈2021年第四季業績。花旗發表報告，爲反映持續的宏觀和監管壓力，以及疲軟的消費情緒，該行進一步下調對騰訊2021年第四季和2022年的在線廣告收入預測，並進一步調整了網絡遊戲收入，反映增長放緩和基數效應。該行將騰訊目標價由682.33港元下調至634港元，維持買入評級和核心持有首選。花旗將騰訊2021至2023各年間的收入和非通用會計準則淨利潤預測，分別下調0.7%和0.5%、下調3.5%和3%、下調2.4%和2.6%。該行將騰訊2021年第四季收入預測下調2.9%，非通用會計準則盈利下調2.1%。大和：首予中國電力(02380.HK)買入評級 目標價5.6港元大和發表研究報告，首次覆蓋中國電力(02380.HK)，給予買入評級，認爲中國電力或是首家向可再生能源發電企業轉型的H股燃煤發電公司。報告指出，中國電力去年發佈的戰略計劃中提到，至2023年清潔能源佔比目標達到70%以上，至2025年達到90%以上，計劃在2022至2025年期間每年建設8至10GW的風能及太陽能產能，目標項目內部回報率爲9%至10%。該行預計2020至2023年公司太陽能和風能板塊淨利潤年複合增長分別達到53%及48%。大和預計公司將以高於1倍的市賬率出售更多的燃煤資產，令燃煤綜合產能從2020年底的15GW下降至2023年底的11.8GW，予其目標價5.6港元，對應2022年預測市盈率19.4倍。美銀證券：降阿裏(09988.HK)至198港元 市場已預期宏觀經濟疲軟影響美銀證券發表報告表示，重申對阿裏巴巴(09988.HK)買入投資評級，下調對其目標價由204港元降至198港元，此按綜合方式作估值，反映按市值計入其所持上市公司資產。該行指，有跡象顯示阿裏巴巴自去年下半年以來旗下淘寶/天貓上的商家不同產品的銷售業績持續不平衡，從中國整體零售銷售數據顯示，去年下半年的服裝銷售額下降，在線服裝銷售仍於去年實現了正增長，但自去年下半年呈放緩趨勢。該行下調對阿裏巴巴2022年每股盈利預測由2.99元降至2.95元人民幣，2023年每股盈利預測亦由1.41元降至1.3元人民幣。

花旗：中海油田服務(02883.HK)股價回調是買入機會 予目標價10港元中海油服(02883.HK)發盈警，預期去年度純利按年減少23.5億元至24.7億元，按年減少87％至91％；並預計去年計提固定資產減值損失約20.1億。花旗發表研究報告指，儘管中海油服的核心盈利符合預期，但由於減值損失金額意外地多，料其股價將承壓；但預期該集團今年在海外內的業務將見改善，認爲股價回調將提供買入機會。該行維持買入評級，目標價10港元。報告又提到，中海油服今年的資本支出預算相對持平於900-1000億元，並可能在2023－2024年維持於1000億元水平，預期該集團將於海外市場投入更多資源發展，以推動公司成長。

美股點評

高盛：予奈飛(NFLX.O)中性評級，目標價580美元高盛分析師Eric Sheridan表示，第四季度奈飛(NFLX.O)的用戶增長和利潤率軌跡“喜憂參半”的情況下，市場對奈飛的這份財報表現出了消極的反應。分析師指出，該股在過去18個月裏一直表現欠佳，市場對該公司在疫情後正常情況下的增長率會如何仍有爭議。Piper Sandler：維持奈飛(NFLX.O)增持評級，目標價由705美元下調至562美元Piper Sandler分析師Thomas Champion在一份報告中指出，奈飛2021年第四季度全球付費訂閱用戶人數淨增828萬，低於該行預測的850萬；更令人失望的是，該公司給出的2022年第一季度全球新增付費用戶指引僅爲250萬，遠低於市場預期的450-600萬，這也導致該股在公佈財報後暴跌逾20%。Champion表示，雖然第四季度新增用戶數據令人失望，但該公司在美國和加拿大地區的表現超出預期;此外，奈飛在全球範圍內“仍然很有吸引力”。分析師表示，該公司仍處於向市場從有線電視向流媒體轉型的早期階段，並且在遊戲和商品銷售等業務上還有許多機遇。

貝雅：將奈飛(NFLX.O)評級降至中性 目標價420美元貝雅分析師William Power將奈飛(NFLX.O)的評級降至中性，目標價格從575美元降至420美元。該分析師表示，奈飛第四季度業績令人失望，全球用戶滲透率似乎較低，但較弱的用戶增長引發了市場對其長期增長的擔憂。他認爲，考慮到奈飛最近發佈的內容強勁，（用戶增長放緩）缺乏明確的原因，這將是短期內的重大問題。

富國銀行：蘋果(AAPL.O)Q1財報值得期待 上調目標價至205美元富國銀行分析師Aaron Rakers維持蘋果(AAPL.O)增持評級，目標價由165美元上調至205美元。該分析師預計，蘋果2022財年Q1營收爲1178億美元，每股收益爲1.85美元，較此前預期的1164億美元和1.83美元有所上調。分析師表示，市場將關注財報中所能展示出的積極內容，包括供應鏈正在改善、持續強勁的終端用戶需求、產品組合、以及服務和訂閱的增長勢頭。他認爲，蘋果將通過擴大產品和服務(如AR/VR和汽車)的用戶基礎來實現創收，而非在短時間內建立起業務，這正是該股值得投資的原因。