瑞信發表研究報告，首予泡泡瑪特(09992.HK)「跑贏大市」評級，指出泡泡瑪特作為中國流行玩具市場的龍頭，在上游IP開發能力和下游全渠道零售網絡上均表現出色，市場競爭日益激烈下公司仍可保持中長期擴張，予目標價65元。 該行指，中國流行玩具市場規模持續快速擴張，預計泡泡瑪特2020至2024年的收入及調整後淨利潤年複合增長率將達到43%及44%，市場份額將從2020年的9%提升到2024年的14%。 按產品劃分，瑞信預測泡泡瑪特品牌產品的銷售額貢獻率將從2020年的85%，上升到2024年的89%，預計2022至2024年公司每年將淨增加100家零售店及200至300家機器人商店，以及2020至2024年線下銷售年複合增長率預期達到39%，而線上更加快至48%。