《大行報告》麥格理下調周黑鴨(01458.HK)目標價至8.2元 評級「跑贏大市」
麥格理發表研究報告指,考慮到內地疫情再度爆發,認為周黑鴨(01458.HK)自營店在去年下半年經營情況將較去年上半年更困難,毛利率亦預期受到投入成本上升壓力加劇所影響。
該行指,在艱難市況下去年公司仍實現1,000家新加盟店的目標,認為在加盟店業務回暖的情況下公司可以捱得住,又預期社區店的擴張將可逐漸彌補自營店的弱點。
麥格理表示,計及疫情因素及投入成本上升,將2021至2023年盈利預測下調21.3%、32.7%及29.8%,並維持今年預測市盈率32倍為估值基礎,目標價相應由12.2元下調33%至8.2元,維持「跑贏大市」評級。
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