喜歡在股市暴跌後買入的投資者正面臨着巨大挑戰，在此之前2021年每次股市回調時買入都會獲得回報的日子或許一去不復返。

標準普爾500指數週一連續第二天大幅下跌，在過去一個月裏連續兩次下跌1%以上，此前該指數基本上不會出現這種情況。這與不久前的情況截然不同，令人擔憂的是，在今年68%的時間裏，每當股指出現1%的跌幅都會在第二天被修正或抹平，這使2021年成爲在下跌時買入有史以來表現最好的一年。

股市未能反彈，令那些習慣於預測股市反彈的人感到不安，同時，一連串的壓力因素也在拖累多頭。上週，當標準普爾500指數有四天出現下跌時，投資者向專注於美國股市的ETF投入了300億美元，據數據顯示，這是自3月份以來最大的資金流入。

令選擇逢低買入的投資者懊惱的是，股市在新的一週開始時又出現了另一個負面消息，美國參議員曼欽(Joe Manchin)否決了美國總統拜登的稅收和支出計劃，除了鷹派的美聯儲到迅速蔓延的Omicron變種病毒，市場的憂慮又多了一個。

儘管標準普爾500指數在廣受關注的圖表水平上遏制跌勢的能力，可能會讓押注歷史上有利的季節性模式在年底重演的多頭感到寬慰，但黯淡的經濟前景意味着，許多交易員可能準備在該指數飆升20%後選擇獲利離場。

Crossmark Global Investments的首席投資官Bob Doll在接受採訪時表示，“市場正準備“在大幅上漲後稍作停頓”，它很累，也很努力。”“美聯儲已經說過要加快縮減購債的步伐，我們都可以討論這一行動的速度，但美聯儲正在從我們最好的朋友轉變爲我們在市場問題上最大的敵人。”

標準普爾500指數週一收跌1.1%，雖然在觸及2%的低點時成功反彈。但這是6個交易日中的第5次下跌，是自2020年初新冠疫情拋售以來最嚴重的波動期之一。隨着美聯儲加大對鷹派政策的力度，以及Omicron變體在全球範圍內引發更多的旅行限制，市場的基調正在發生微妙的轉變。

購買疲勞已經悄悄蔓延到最危險的角落。過去幾周，小盤股羅素2000指數(Russell 2000)出現了10%的回調，新上市股票跌至20%的熊市跌幅，大量未盈利的科技股暴跌近30%。

Vital Knowledge的創始人Adam Crisafulli表示，“在過去一年半多的時間裏，這種激進的‘逢低買入’心態被證明是如此有利可圖，尤其是在市場的高倍數角落裏。這種心態得到了一波刺激浪潮的支持，但現在這種刺激正在消退。”

然而，對於大型股來說，遭受損失的買家上週拒絕賣出。SPDR S&P 500 ETF Trust基金連續第四周吸引資金，這是自去年9月以來持續時間最長的資金流入。追蹤納斯達克100指數的最大ETF——景順QQQ信託(Invesco QQQ Trust)上週新流入約55億美元資金，爲15個月來最多。

目前，所有的總體風險尚未轉化爲對企業收益的任何實際損害，而企業收益是支撐本輪牛市的關鍵支柱之一。事實上，分析師們在過去一個月裏一直在上調他們對2022年企業的利潤預期，他們對標準普爾500指數所有公司的預期收益增長了1美元以上，達到每股221.10美元。

標準普爾500指數在過去100天裏一直維持在平均價格之上，儘管這看起來很不吉利，但這一趨勢線一直是自新冠疫情熊市以來每一次大拋售的底部。在週一的交易中，標準普爾500指數一度逼近閾值(接近4523點)，之後出現反彈。

RBC資本市場美國股票策略主管Lori Calvasina在接受採訪時表示：“到目前爲止，市場一直相當耐心，沒有過度反應。”“這將繼續下去，而且在接下來的幾周內都是正確的。”