野村發表研究報告指出，對2022年中國非必需消費品和必需品板塊的前景都相對模糊，主要由於隨著中國經濟增長放緩，以及區域性的疫情發展，令中國消費者情緒一直惡化。在整個2022年首季，相信於北京冬奧期間疫情相關的限制可能會嚴格維持，預期商店的人流量低，將導致品牌更多促銷以刺激消費。 此外，在通脹環境下消費股盈利受壓，加上消費者信心疲弱下，公司難以將上升的成本轉嫁予消費者。預期以中國為主要業務的消費股於2022財年將面臨更多的挑戰，另看好具全球多元化業務的消費股。 該行認為，除非疫情惡化，否則於2022年的首選股為新秀麗(01910.HK)、歐舒丹(00973.HK)、申洲國際(02313.HK)及晶苑國際(02232.HK)，均為「買入」評級，另將下調維達(03331.HK)的評級，由「買入」降至「減持」(詳見另表)。