摩根大通發表研究報告指，國家發改委上星期五在徵求意見稿中表示，2022年煤炭合同基準價可能上調31%至每噸700元人民幣，指對中國神華(01088.HK)等煤炭企業是重大舉措。 該行認為，從政策結構上分析，反映出政府亦認同煤炭行業需要一個更現實的長期合同定價機制，以反映煤炭資源環境成本較高，並通過減少對獨立發電商/終端用戶的煤炭補貼來加速綠色轉型。 摩通表示，雖然對明年現貨市場供需前景預測未有改變，繼續預計煤炭現貨價格將較目前的每噸約940元人民幣有所下降，但認為神華將顯著受益於該新政策，因為神華有超過80%的敞口來自合約市場，相應將神華的盈利預測上調25%至30%，並將上調評級，由原來「減持」升至「中性」，將目標價由15元升至20元。