瑞銀發表研究報告指中教控股(00839.HK)2021年盈利表現勝預期，主因其他收入和較低稅款帶動。收入增38%，受惠海口經濟學院(HUE)的貢獻以及其他現有學校的自然增長。 該行指，雖然因疫情關係，河南實施限制措施，令旗下職業學校新學生人數受影響，收入仍較該行預期高2%；經營溢利則遜預期，相信是基於HUE的邊際利潤較低，但被其他收入和低稅項支出所抵銷。 該行相信公司自然增長率維持健康，雖然管理層重申其目標每年作2至3項收購，但該行基於近期交易的估值昂貴，調低對未來收購活動預期，並調降2022至23年收入預期分別2%及7%，經調整盈利預期則分別上調3%及下調2%，維持「買入」評級，目標價由24元降至22元。