《大行報告》瑞銀下調同程藝龍(00780.HK)目標價至21元 評級「買入」
瑞銀發表報告,將同程藝龍(00780.HK)第四季的收入預測降低19.6%至18億元人民幣(下同),與2019年第四季相比下降8.4%,主要是為了反映短期內嚴格防疫限制下的旅遊活動減少,並將2022年的收入預測降低4.3%至95億元。由於經營性去槓桿化和持續的用戶獲取支出,該行將2021年第四季和2022年的調整後凈利率分別下降2.5個百分點和3.2個百分點,導致每股盈利分別被削減32.4%和21.3%,目標價相應由22元下調至21元, 評級「買入」。
瑞銀認為,今年下半年境內旅遊市場會繼續波動,考慮農曆新年和冬奧會,明年第一季的旅行限制可能仍然緊張,之後隨著第二季更多的公眾假期和第三季的暑假,防疫措施開始放寬,或會推動同程藝龍明年的增長加速。
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