惠譽預計，「十四五」期間，煤炭行業產能將進一步縮減，產能集中在資源豐富、佔據成本優勢的地區，鋼鐵產能整合將進一步由大型國有企業領導，實現區域性的集中度提升，水泥產能將有一部分向東南亞地區轉移。 該行估計，明年全國基建和製造業投資如能達到中個位數增長，可部分減少房地產投資放緩，明對鋼鐵，水泥需求的影響，預計動力煤價格在十四五期間保持在低於今年平均價格，但遠高於合理區間，這將為煤炭企業提供縮表去槓桿的時間和空間。 惠譽認為，中國建築行業高度分散，房地產開發商的違約風險上升，將對部分高度依賴住宅地產訂單的民營地產商造成直接衝擊，惠譽授評的央企建築承包商的訂單相對而言更加多元化，所受衝擊預計將較為有限。