旭輝(00884.HK)建議溢價供股，摩通對此感到驚訝，認為旭輝近期風險並不令人擔憂，又指大股東已承諾認購，攤薄幅度不算太大，重申其「增持」評級。該股今天由約廿個月低位回升，最多反彈6.6%高見4.21元(剛為10天線)，現報4.1元，回升3.8%，成交增至2,158萬股，涉資8,820萬元。 旭輝建議以每股4元(較昨天收市價溢價近1.3%)20供1，涉發行4.18億股，集資最多約16.73億元，擬用作額外資金儲備以把握內地房地產開發商機等。持有公司53.01%權益股東除承諾供股外，公司主席兼執董林中家族有意額外供股，若無公眾股東參與，供股完成後，他們持股比例將增至超過五成六。 摩通對旭輝宣布溢價供股感到驚訝。報告指雖然市場可能將供股解讀為開發商面臨流動性緊張證據，但認為旭輝近期風險並不令人擔憂，估計調整後短期債務現金覆蓋率仍大於1倍，足以應對明年到期53億元人民幣境外債券。雖然供股令股權攤薄或影響短期股價疲軟，但與其他開發商配股相比，旭輝條款實際上並不算太差，加上大股東已承諾認購，攤薄幅度也不算太大，預期對2022-2023年核心每股盈利攤薄約5%。因此，該行重申旭輝「增持」評級，目標價由6.7元下調至5.5元。