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大行每日評級 | 大和維持聯想集團跑贏大市評級

1.大和:維持聯想集團(00992)“跑贏大市”評級 目標價升至9.8港元

大和發佈研究報告稱,維持聯想集團(00992)“跑贏大市”評級,受惠於企業IT需求不斷增長,有利旗下PC及伺服業務,目標價由9.5港元升至9.8港元。

報告中稱,公司第二財季純利5.12億美元,毛利率16.8%,經營利潤率4.6%,均勝於該行預期,由於較好的產品組合及營運開支。受需求持續及高端型號轉型,預期智能設施業務集團(IDG)(PC及手機設備)平均銷價及利潤進一步改善。在芯片短缺情況下,大行相信公司第3季度IDG業務按季收入取得中等單位數增長。

該行表示,基礎設施方案業務集團(ISG),大和預計公司第3季度收入按季溫和增長。方案服務業務集團(SSG)方面,公司預計按季會取得有利增長,因爲其企業IT板塊產品曝光率,予SSG業務巨大發展潛力。

此外,大和上調公司2022-23財年每股盈利預測6%-10%,以反映第2財季業績及較高的研發開支,預期每股盈利預測增長會放緩,將目標市盈率調低至9倍,並提升目標價。

2.大摩:予藥明生物(02269)“增持”評級 目標價175港元

大摩發佈研究報告,予藥明生物(02269)“增持”評級,目標價175港元,預計股價在未來30日內有70%至80%機率會上升,繼續將其列爲行業首選。

該行表示,公司管理層將今年收入及經常性溢利的增長指引由65%提升至75%,同時將2022年增長指引從40%提升至45%,預期可刺激股價向好。

3.高盛:維持渣打集團(02888)“買入”評級 目標價降至64港元

高盛發佈研究報告,維持渣打集團(02888)“買入”評級,目標價由66港元降至64港元,將2021年每股盈測升1%、2022年下調2%、2023-25年則下調4%,以反映今年第三季的業績及成本增加;預計集團風險包括監管罰款、限制、2021年及以後高於預期的信貸費用和淨息差低於預期。

4.交銀國際:予天倫燃氣(01600)目標價9.05港元 看好屋頂光伏作爲新興業務發展

交銀國際發佈研究報告稱,維持天倫燃氣(01600)“買入”評級,預測2020-23年每股收益複合增長12%,予目標價9.05港元,潛在上升空間28%。

該行表示,公司將順應碳達峯行動計劃的時代趨勢,正在計劃將屋頂光伏作爲新興業務板塊,2022年有收入貢獻。報告提到,在併購項目的支持下,預計全年公司零售銷氣量同比增長29%。主要受工業用戶天然氣銷氣量同比增長35%(權重約66%)的支持,該行預計下半年零售天然氣銷售量同比增長約28%。毛差方面,預測2021年毛差維持在0.51元人民幣/立方米。

報告中稱,天倫燃氣上半年將工程建設資源重新分配給管道基礎設施建設後,氣化鄉村工程的進展略爲樂觀,該行預測下半年農村工程安裝及建設戶數將達到34萬戶,2021年新增工程安裝及建設戶數爲77萬戶。

5.大摩:維持聯想集團(00992)“與大市同步”評級 目標價升至9.5港元

大摩發佈研究報告,維持聯想集團(00992)“與大市同步”評級,目標價由9港元升至9.5港元,相當預測2023年市盈率10倍。

公司管理層表示,正在專注於改善其組合,向高端發展,從而帶動平均售價增長。手機業務方面,該行指公司已企穩拉美及北美市場,因前正向歐洲市場發展,預期業績可持續改善。

報告提到,隨着企業需求增強,聯想集團旗下基礎設施方案業務(ISG)未來很有可能逐漸向好。大摩預測聯想集團第三季收入將同比增長10%至189億美元,預計淨利潤達到約5.33億美元,同比增長35%。

6.裏昂:予信和置業(00083)“買入”評級 目標價降至12.2港元

裏昂發佈研究報告,將信和置業(00083)評級由“跑贏大市”升至“買入”,相信股價調整後帶來更多上升空間,但基於更高的10年期美國國債收益率等因素,目標價由13.44港元下調至12.2港元。

報告中稱,公司截至今年6月保持390億元的強勁淨現金水平,相當於其市值的54%。而房地產銷售已步入正軌,相信其180億元的未入帳合同銷售額和新項目的良好銷售反應在很大程度上保證了2022至2024財年的房地產銷售利潤。

此外,該行考慮到穩定的租金收入,認爲公司可維持穩定派息率,將其2023財年盈利預測提高25.9%,以反映高於預期的房地產價格和竣工時間表的變化。

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