花旗發研報表示，雖然交易收入和貸款增長帶動中國工商銀行(3988.HK)第三季撥備前盈利上升，但該行淨息差及非利息收入表現仍然疲弱，預計季績對工行股價只有中性影響，予目標價7港元，投資評級為“買入”。花旗指出，工行首九個月撥備前盈利按年升6.7%，至4940億人民幣，税後盈利升10.6%至2518億人民幣。其中，撥備前盈利按年增速由第二季的8.5%加快至第三季的9.4%，主要得益於強勁的交易收入和穩健的貸款增長，但同期税後盈利增長卻由20.9%放緩至10.6%，主要因為貸款成本上升，而第三季的資產回報率和股本回報率分別升至1%和12.7%。

花旗預計，工行第三季淨息差收窄2點至2.08%，主要因為資產益率收縮，管理層預計工行未來淨息差將保持穩定，非利息收入按年微升0.3%，表現呆滯；貸存比率升至76.3%，因存款按季僅升0.9%，而貸款增長2.4%。不過，交易收入按年急升2.61倍至101億人民幣，成為亮點，不履約貸款比率亦按季下降2點至1.52%。