微軟(MSFT.US)公佈了2022財年第一季度業績。由於多個重要指標超出市場預期，該股股價上漲並創歷史新高。多家華爾街投行也開始上調目標價。

財報顯示，公司Q1營收同比增長22%至453.17億美元，高於分析師預期的440億美元。攤薄後每股收益同比增長49%至2.71美元，同樣高於分析師預期的2.07美元。淨利潤同比增長48%至205.05億美元。

按業務劃分，公司Q1智能雲業務營收同比增長31%至169.64億美元;包括微軟Office套件的生產力和業務流程營收同比增長22%至150.39億美元;包括Windows、Surface、Xbox 和Bing搜索的更多個人計算(More Personal Computing)業務營收同比增長12%至133.14億美元。

微軟Q1營業利潤爲202.38億美元，同比增長27%，營業利潤率爲45%，同比增長2個百分點，環比增長4個百分點。硬實力強大，營業利潤率近幾個季度連續站穩40%以上。

微軟財報公佈後，各投行的觀點如下：

Stifel分析師Brad Reback維持“買入”評級，並將目標價從325美元上調至380美元。

Reback表示，微軟公佈了又一個強勁的季度財報，全面超過預期，商業雲表現優於預期，Windows業務也優於預期。隨着公司基礎設施、生產力和安全解決方案的不斷增長，各種規模的客戶都選擇擁抱微軟，這種廣泛的優勢看來是可持續的。

他補充道，不斷擴大的產品組合，加上不斷增長的領域專業知識，以及更深入、更具戰略性的客戶夥伴關係，使微軟能夠從傳統企業供應商那裏獲得可觀的市場份額。

隨着數字轉型機會的不斷增加，微軟有望實現比預期更好的營收增長，如果再加上良好的運營，該公司未來幾年的運營利潤和現金流增長將超過營收增長。

美銀證券分析師Brad Sills重申“買入”評級，並將目標價從340美元上調至365美元。

Sills表示，微軟第一季度的業績顯示，兩大關鍵的雲業務仍保持強勁勢頭。雲計算業務的毛利率持續攀升也令人鼓舞。服務器和windows業務的穩定正常的低個位數增長表明，微軟有能力在雲計算領域實現增量增長，但不會以犧牲這些大型、盈利的傳統業務爲代價。

Wedbush分析師Daniel Ives維持“強於大盤”評級，目標價爲375美元，牛市情景下的目標價爲415美元。

Ives指出，微軟的旗艦雲計算業務Azure營收同比增長近50%，比預期高300個基點。他看好微軟的雲業務發展前景，並認爲強勁的數據反映了微軟在雲領域的強勁實力。強勁的業績和指引將足以推動微軟股價大幅走高，直至2022年。

Rosenblatt Securities分析師Blair Abernethy維持“買入”評級，目標價爲349美元。

該分析師表示，微軟的雲模式轉變促成了七年來最高的季度增長率，雲規模經濟的改善也促進了營業利潤率的增長，達到44.7%，這是十多年來的最高利潤率。

Abernethy預計，在未來三個季度，微軟雲計算的年營收將超過1000億美元。

瑞士信貸分析師Stephen Ju維持“強於大盤”評級，並將目標價從320美元上調至340美元。

Ju表示，考慮到其在線服務器產品、公共雲和SaaS應用的廣泛組合，Azure盈利能力不斷上升，以及Office 365 的持續成功，微軟有可能成爲混合雲領域的贏家之一。

此前，在微軟公佈財報後，智通財經也整理了摩根大通、高盛、花旗等投行對該股的最新評級，現綜合如下：