李寧(02331.HK)主要股東以先舊後新方式，配售1.2億股李寧股份，相關股份佔李寧擴大後股本4.59%，料淨籌104.3億元。花旗發表研究報告指，是次配股在規模及時機上都令該行感到驚訝。在第三季業績勝預期後，發行新股以為未來擴張鋪路是可以理解，但在內地消費市場放緩時，大型「抽水」活動或短期壓抑板塊投資情緒。 交易後李寧將持有24億美元現金，該行料其透過加快大型新店開張及潛在巨額併購，加快在新範疇上擴張，如運動時裝及戶外服飾等，料對競爭對手安踏(02020.HK)旗下Fila及Amer內地業務帶來更大壓力。板塊內該行續喜好滔搏(06110.HK)及李寧，均予「買入」評級，滔搏目標價16.26元；對安踏則給予「沽售」評級。