摩根大通發表研究報告指，雖然內地消費市場仍然疲弱，但李寧(02331.HK)第三季零售銷售去化率增長至約40%，超出市場預期的30%至35%，而折扣、庫存、賬期結構及售罄率均按年有所改善，令人感到鼓舞。 該行指出，李寧在10月國慶黃金周期間實現正增長，銷售趨勢進一步加速，10月至今銷售趨勢穩健，相信李寧有望達成全年增長指引，銷售額增幅達到40%以上，淨利潤率達到16%至17.5%。 摩通基本維持2021至2023年盈利預測，較市場預期低約1%至2%，認為李寧品牌價值將進一步釋放，加上效率持續提升的推動下，對長期結構性增長有信心，列李寧為中國運動服飾行業首選，給予「增持」評級，目標價由94元升至105元。