《路透》報道， 投資銀行摩根大通估計，陷入困境的中國恆大(03333.HK)及其許多主要競爭對手有價值十億計美元的表外債務，如果把有關債務加上，該些公司的槓桿率就會提高。有關策略被用來幫助企業看起來符合去年出台的重點房企「三條紅線」融資新規，但恆大的案例看起來最為極端。 摩通分析師認為，恆大沒有真正去槓桿化，而是將部分有息債務轉移成表外債務，商業票據、理財產品和無固定期限資本債券(永續債)等都未被正式算為債務。估計截至今年上半年，恆大的淨負債率至少為177%，而不是其報告的100%。由於一些表外債務的數據無法公開，實際負債率可能更高。 該行估計，「隱藏」債務總計佔恆大總債務的55%。其他負債率可能高於正式報告的大型房企還包括富力地產(02777.HK)，負債率為139%，該公司報告為123%；融創中國(01918.HK)負債率為138%，而不是87%。碧桂園(02007.HK)為76%，而不是50%。