匯豐研究發表研究報告指，玖龍紙業(02689.HK)下半年稅後淨利潤按年增長64%，符合該行預期。但由於煤炭及廢紙成本較上升，每單位利潤率低於該行預期，有部分被外匯收益及較低稅率所抵銷。 匯豐研究指，下半年每噸調整後淨利潤為394元人民幣，低於上半年的456元人民幣，同樣低於2017至2018財年時供應短缺的水平；派息亦低於預期。 該行指出，國內多個省份出現限電情況，雖然紙業受影響較少，但仍將受到負面影響，料供應及需求會降低，因此不再預期第四季利潤率可顯著擴張。該行又提醒，煤炭和廢紙成本上升仍是懸而未決的問題，將目標價由16.4元降至13元，並下調2022至2023財年每股盈利預測14.5%及11%，維持「買入」評級。