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高度受益北交所及專精特新利好,創投龍頭聯想控股(3396.HK)領漲
格隆匯 09-03 14:28

92日晚, 北交所設立的消息正式“官宣”。今日早盤,創投概念股大幅上漲。其中,聯想控股上午以10.16%的漲幅收盤;疊加聯想控股近日發佈史上最強半年報的影響,其股價本週漲幅超40%

而聯想控股能領漲相關概念股,除了因為他是頭部創投機構,所投項目量質兼備;還因其項目佈局與政策最受益的方向高度重合。

高度受益於北交所設立及“專精特新”利好

各大券商研究所一致指出,北交所的設立尤其利好專精特新公司。中金公司稱,北京證券交易所的定位在於助力中小企業發展,尤其是專精特新企業的發展;安信證券諸海濱團隊亦點評道我們更建議關注特精專新屬性突出的公司。

近日,專精特新也再迎政策利好。專精特新這一概念在今年730日正式上升至國家層面。國家安排 100 億以上的專項資金,支持 1000 餘家國家級專精特新小巨人企業加大創新投入。

聯想控股無疑十分有前瞻性,投資組合中投有大量的相關企業。在工信部所公佈的3批國家級專精特新小巨人企業公示名單中,聯想控股及旗下成員企業合計共有33家所投企業榮列其中,聯想創投被投企業數碼大方、雲跡科技、傑華特、小熊U租等紛紛上榜。通過扶持小巨人企業高質量發展,補短板”“鍛長板,解決卡脖子難題,聯想控股已成功專精特新投資領域的佼佼者。

因此,聯想控股可能是最受益於北交所政策利好的創投平台。

領先的創投平台,估值處於較低區間

 

聯想控股旗下三大投資平台大名鼎鼎,分別是天使投資機構聯想之星、私募股權投資機構君聯資本和投資管理機構弘毅投資來運營。聯想控股背靠股東中科院以及國科控股,能夠第一手獲得科研成果轉換的一線項目。三大平台所投項目量質兼具,其管理規模、募資情況和投資項目的質量均處於行業頂尖水平。

聯想控股成功上市的一線項目比比皆是,囊括了創業板市值一哥寧德時代、雲計算第一股優刻得、中科院控股參股的量子保密通信的龍頭國盾量子、完美日記母公司逸仙電商等。此外,每年三大平台的退出項目數量都很多,且呈現穩中有升的趨勢。僅以君聯資本為例,2020年君聯資本投資的Wish、 優刻得和國盾量子在內的11家登陸資本市場,全部或部分退出項目達44個。

高質量項目的快速退出,意味着業績兑現高增長。聯想控股剛交出的史上最強半年報可以印證這點: 2021H1收入約2285.7億元,同比增長24%,實現自2017年以來連續9個報吿期的增長,半年的業績甚至超過了20182019年整年的業績;歸母淨利潤46.91億元,較去年同期大幅增長了6.36倍。聯想控股正行駛在快車道上。

一邊是與政策紅利,一邊是高投資能力、高質量項目佈局帶來的高成長性,因此聯想創投有望成為北交所利好的最大受益者。

聯想控股存在嚴重被低估的可能,當前市值甚至不足公司一個投資項目的持股市值。聯想控股持有聯泓新科(003022.SZ)51.77%的股權,對應的市值超過409億元。光是這一個項目的持有市值,已較聯想控股當前市值有近百分之三十的上漲空間!

而從相對估值的角度來看,聯想控股當前市值不足400億港元,動態市盈率僅為4.1市淨率僅為0.5。而聯想控股對比同行具備顯著的核心競爭力,這個估值顯然不太合理。

而隨着北交所利好,市場終於將眼光投向這個一直都很低調的創投龍頭。聯想控股的價值迴歸之旅終於正式開啟。

 

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