這一數據顯示沃爾瑪正落後於競爭對手
在過去三個月，沃爾瑪(WMT.US)股價持續上漲，累計漲幅達到了約4.8%，這引起了投資者的興趣。
然而，考慮到股價通常與公司的長期財務表現保持一致，在淨資產收益率(ROE)方面，與同行競爭對手相比，儘管近期股價表現向好，沃爾瑪似乎處於落後狀態。
沃爾瑪的盈利增長表現和淨資產收益率
淨資產收益率通常是體現一家公司價值增長以及股東資金使用效率的指標，簡言之，淨資產收益率顯示的是每一美元相對於其股東投資產生的利潤。
另外，再根據公司選擇再投資或“保留”利潤的多少，可以評估公司未來創造利潤的能力。一般來說，在其他條件相同的情況下，擁有高淨資產收益率和利潤留存率的公司比不具有這些特徵的公司具有更高的增長率。
就截至2021年7月的12個月數據而言，沃爾瑪的淨資產收益率達到了12%(淨利潤(持續經營)：100億美元/股東權益：870億美元)。
單從沃爾瑪12%的淨資產收益率來看，該數據似乎很可觀，即使與行業12%的平均水平相比，該公司也表現不錯。
不過，由於沃爾瑪近5年來平均只有3.4%的淨利潤增長率，即便有較高的淨資產收益率水平，該公司的盈利增長能力也似乎不高。
儘管市場預期，沃爾瑪未來淨利潤增長率將會逐步上升，但目前，包括該公司較高的股息率、面臨市場競爭，以及疫情導致的壓力等不利因素仍然阻礙着該公司的發展趨勢。
根據數據顯示，沃爾瑪已經支付了至少10年的股息，這表明了該公司管理層的決心，即使這可能意味着利潤幾乎接近零增長。不過，通過研究分析師的最新共識數據，市場普遍預期該公司未來三年的派息率預計將降至35%，同一時期下，預計淨資產收益率將上升至20%。
各家公司比較
爲了做出更清晰的對比，以下彙總了沃爾瑪競爭對手包括淨資產收益率等指標(比較對象包括沃爾瑪、塔吉特(TGT.US)、好市多(COST.US)、美國達樂公司(DG.US)、Walgreens Boots Alliance(WBA.US)和克羅格(KG.US))：
根據上表所示，沃爾瑪在比較中處於落後狀態，其中塔吉特是最大限度利用其債務和股權的公司。
爲了平衡分析，統計數據中還包括一個類似於ROE的二級指標，即已動用資本回報率(ROCE)。
在理想情況下，公司ROE和ROCE之間應保持一致性。在這項分析中，ROCE指標顯示，雖然美國達樂公司在ROE衡量方面中接近塔吉特，但在ROCE方面卻明顯不足，這表明美國達樂公司沒有有效地利用債務。
總結
總體而言，單從沃爾瑪本身分析，該公司的業務確實有積極的一面，淨資產收益率也達到了12%，這對於現有投資者而言是件好事，但投資者也應該考慮將其他類似公司納入觀察名單。
通過比較顯示，塔吉特和好市多在回報率方面明顯領先於沃爾瑪，另外，從股價方面看，也可以清晰地瞭解到其他投資者對這些公司也非常感興趣。
沃爾瑪較低的盈利增長能力令人擔憂，特別是考慮到該公司較高的淨資產收益率水平，並計劃將其利潤的一部分進行再投資。
而在分析師看來，預計該公司的利潤增長也將低於行業水平。根據數據顯示，目前，基於24位分析師，沃爾瑪未來1-3年的年度利潤增長率預計將達9.0%，低於行業預期的10.7%。
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