《大行報告》花旗下調中車時代(03898.HK)目標價至38元 評級「沽售」
花旗發表報告,維持中車時代電氣(03898.HK)股份「沽售」評級,目標價由40元降至38元,並調低集團今明兩年盈利預測分別5%及9%,以反映內地鐵路投資持續疲弱,令集團的鐵路設備收入預測降低。
該行表示,中車時代確定A股上市發售價為每股31.38元人民幣,預期A股上市完成後,集團的估值會下降,與中港雙重上市的中芯(00981.HK)及中國通號(03969.HK)類似。
花旗認為中車時代科創板上市屬負面催化劑,因A股集資所得主要用於發展鐵路業務,而不是IGBT新能源晶片相關業務;A股上市價相當於今年預測市盈率16.7倍,較過去一季平均市盈率折讓24%,相較H股估值而言實屬較低,遑論其他科創板上市IPO。最後,A股科創板上市將導致16.7%盈利攤薄效應。
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