8月30日，貝康醫療發佈2021年上半年業績情況，其中營業收入為5016.2萬元，同比增長約56%；毛利為2215.5萬元，同比增長94.3%。公司上半年持續加大研發投入，研發費用為2281.3萬元，同比增長約69.9%%。
上市不足一年時間，作為國內輔助生殖檢測領域的龍頭企業，貝康醫療的核心產品PGT-A已於今年4月份開始進行商業化銷售。截止於2021年6月30日，PGT-A試劑盒收入為1400萬元，毛利率為71%，取得了靚麗的業績。同時，公司已於44家醫院簽訂了關於PTG-A試劑盒的合作協議。
PGT-A商業化成績亮眼，多項產品進入收穫期
貝康醫療在PGT賽道中開創了中國三代試管檢測領域及細分市場，是國內唯一一家在輔助生殖基因檢測領域獲得NMPA批准的創新醫療器械公司。其植入前胚胎檢測核心產品PGT-A試劑盒能使試管嬰兒的成功率提高到72%，並將流產率降低至6.9%。
同時，公司預計另外兩款在研PGT-M和PGT-SR試劑盒也將於2022年和2024年獲NMPA註冊批准，將與PGT-A試劑盒一起構成PGT領域的一個完整的檢測試劑盒系列。值得注意的是，Frost&Sullivan資料顯示，潛在競爭對手的PGT-A候選產品距獲批仍需1至2年。因此這進一步鞏固了貝康醫療在中國三代試管嬰兒基因檢測試劑盒市場的主導地位。
在基因檢測試劑盒產品管線中，由於輔助生殖中有30%的患者會出現反覆流產情況，公司還研發了用於產前階段的全部拷貝數編譯（CNV）試劑盒，能夠分析懷孕期間孕婦反覆流產的風險，降低流產比率。另一款用於產後階段的在研產品全外顯子組測序（WES）試劑盒，能夠提高嬰兒的遺傳病診斷率，並且Frost&Sullivan顯示，公司的WES試劑盒可能具有最廣泛的遺傳病覆蓋率。公司預計兩款產品將分別於2023年及2025年獲NMPA註冊批准。
除此之外，公司佈局醫療設備及器械產品領域，並且多項產品逐步進入收穫期。
在樣本前處理方面，公司的BS1000自動化工作站能夠有效減少人為操作的誤差，提高實驗的重複性，降低樣品處理成本。預計於2023年獲批醫療器械註冊證。
在檢測方面，醫院做檢測流程複雜，且佔用面積大，公司開發了NGS測序儀（DA500）。其自動化測序系統集成了單細胞水平的自動化樣本處理、高通量測序和數據分析三大系統，能夠將現在的操作時間降低95%。預計於2022年獲批醫療器械註冊證。
在組織存儲方面，公司開發了具有數字化管理系統的BCT38系列智能液氮罐和國內首個用於胚胎儲存的智能全自動和全數字化的BSG800A超低温儲存儀。兩種醫療器械都採用了自動化管理，設備能夠自主運行並對樣本温度進行監控，減少人力。預計兩款醫療器械將分別於2022年和2023年獲得醫療器械註冊證。
多方面強強聯合，奠定輔助生殖檢測領域龍頭地位
近期，公司在發展戰略上，發佈了兩則重要的合作消息。貝康醫療分別與公立醫院和生物科技公司進行合作，在不同的技術領域中發揮各自優勢，強強聯合，有望實現技術與商業生態的共贏。
今年6月底，公司與蘇州大學附屬獨墅湖醫院（蘇州工業園區首家公立三級醫院）簽訂了合作框架協議，雙方同意共享生物醫學研發相關的資源及研發平台、在新型醫療器械研發的臨牀實驗方面合作、於獨墅湖醫院進行新藥多中心臨牀試驗、探索生物醫學成果轉化的新模式並推動新器械和療法的臨牀應用。相信此次貝康醫療與獨墅湖醫院合作，將會進一步的將醫療資源和公司研發技術結合起來，有力促進蘇州醫療健康水平提高和相關產業發展。
此外，公司與北京曠博生物技術股份有限公司於今年8月簽訂一項基於流式細胞術在男科領域應用的戰略合作框架協議，雙方將在生殖免疫流式檢測、精子流式檢測、調節性T細胞檢測等領域，開發、註冊、製造和銷售流式細胞儀及其配套產品。
值得一提的是，曠博生物擁有近40年的抗體研發與生產歷史，目前，全球很多知名品牌都在使用曠博研發克隆的抗體。曠博打破了流式診斷試劑長期被國外公司壟斷的局面，實現高端流式診斷試劑國產化。公司主要專注於開發和生產用於科學研究及臨牀診斷的生物試劑產品，圍繞疾病的篩查、診斷和療效評估，能滿足各級醫院及各類醫療機構的臨牀檢測需要。這次公司與曠博生物合作，通過優勢互補，協同創新，將流式細胞技術運用到輔助生殖及男科生殖健康中。鞏固並促進輔助生殖技術發展，提升我國人口出生率，同時立志打造出國內男科領域的頭部品牌。
小結
從政策來看，伴隨着今年5月國家開放三孩政策，《關於優化生育政策促進人口長期均衡發展的決定》、《中華人民共和國人口與計劃生育法（修正草案）》、《上海市人類輔助生殖技術應用規劃（2021-2025）》等多項政策出台，輔助生殖行業成為了最直接的受益方向。
從股價來看，由於受到今年醫藥板塊的低迷行情影響，加之公司即將迎來限售股的關鍵解禁期，市場情緒導致股價出現大幅波動。但本質上，此次解禁增加市場流動性，可以吸引更多優質資金進入，加上公司基本面本就不錯，核心產品PGT-A也於今年開始進行商業化銷售。因此，這次解禁對於股價處於“黃金坑”的貝康醫療來説，實則是一個好消息。
從投資機構角度來看，中金公司於7月發佈研報，首次覆蓋給予貝康醫療“跑贏大市”評級，目標價28.64港元。此外，中信里昂於8月底發佈研報認為貝康醫療市值被低估，並給出公司36.40港元的目標價。
總的來説，無論是從政策、公司基本面，還是第三方投資機構角度來看，貝康醫療作為輔助生殖基因測序龍頭企業，未來成長將進入新的爆發期。
