科技股在過去十年中一直很火爆，漲幅超過500%，納斯達克指數在過去十年實現了超過6倍的回報。當然，這也讓很多投資者擔心潛在的科技股泡沫，一些最受歡迎的成長型公司估值被高估了50%、100%、150%甚至更多。

幸運的是，在這個股票市場中，始終可以獲得滿足任何需求、風險狀況和時間範圍的優質藍籌股。分析人士認爲，威睿(VMW.US)就是投資者可以在當下過熱的市場中購買的最安全、最謹慎的高增長藍籌股之一。以下是分析給出的七個理由。

理由一：威睿是行業先鋒，且目前處於熊市

威睿發明了混合雲/企業IT數字化。當然，現在幾乎所有雲計算提供商都在追求混合雲，但正如晨星公司(Morningstar)所指出的那樣，威睿是“跨越任何雲的任何應用程序的粘合劑”。

不過，該股是一隻高度波動的科技股，這就創造了誘人的買入機會。分析人士認爲，該股是市場上定價最合理的高增長藍籌股之一。

理由二：強大的基礎

資產負債表安全評分：78%——安全

可靠性評分：75%——非常可靠

質量得分：78%——令人安心

長期風險管理共識：第77個行業百分位——優秀

2021 年平均公允價值：191.27 美元

2022 年平均公允價值：207.60 美元

12個月混合遠期調和平均公允價值:201.63美元

公允價值/安全邊際折扣：24%

長期預期總回報率:16.3%(相比之下，標準普爾500指數爲9.9%，貴族指數爲11.2%，納斯達克指數爲16.2%)

理由三：即使是一家科技公司，也有非凡的盈利能力

在過去的12個月中，威睿在盈利能力方面位居行業前15%。

由於增長支出增加，這些利潤率預計在未來幾年會有所下降，但資本回報率預計將保持近200%-是行業標準的10倍，是標準普爾500指數回報率的近13倍。

威睿計劃每年增加10%的增長支出(佔其總收入的57%)——這對於一家投資資本回報率爲28%的公司來說是個好消息。

理由四：長期的高增長潛力

華爾街28位分析師一致認爲，威睿的長期增長率中位數位16.3%，與過去14年的增速相似。未來幾年，儘管支出大幅增長，但威睿仍將產生強勁的自由現金流，使其能夠償還部分乃至全部債務。

該公司還允許每年回購高達6%的股票，這是該行業中最具回購潛力的股票之一。

理由五：一家出色的公司，股票價格誘人

從歷史交易價格看，威睿的市盈率約爲22-24倍，其交易價格在企業價值倍數(EV/EBITDA)約爲23的水平。

目前，該股市盈率爲20.8倍，交易價格在企業價值倍數爲12.5的水平。

分析人士預計，該股公允價值約爲201美元，即市盈率爲27.4倍。

該股被低估約24%，較其公允價值而言有着強勁的上行空間。

理由六：強大的總回報潛力

今年有望成爲股市歷史上表現最好的一年。但即便預計到2023年收益將增長70%，股市仍被高估了30%，因此，未來3-5年的上漲空間並不大。此外，高盛認爲分析師尚未對2022年即將實現更高的公司稅(25%)進行定價，而這可能會使2022年每股收益增長下滑7%。

相較於整體股市而言，投資者在威睿這隻股上看到了更強的回報潛力。分析預計，到2023年初，該股股價將增長13%至173美元左右，市盈率爲22.61。

理由七：威睿的投資決策得分表明它是如今可以購買的最佳科技藍籌股之一

投資決策得分表明，威睿的5年及以上風險調整後的預期回報率爲9.13%，是標普500指數的約3倍;同時，該股獲得的投資分數爲90%，這是一個相當優秀的分數，而市場平均值僅爲73%。

風險因素

威睿面臨的風險因素包括：近2400家主要競爭對手導致其業務中斷，包括亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)、谷歌(GOOG.US)和IBM(IBM.US)等巨頭;

公司治理：雖然威睿已經從戴爾拆分出來，但戴爾公司董事會主席兼首席執行官Michael Dell仍持有其40%的股份，這可能會使得Michael Dell仍能控制着威睿。

收入集中風險：威睿約30%的銷售額來自戴爾的銷售渠道;

以及供應鏈中斷、全球政治及監管、人才流失等。

戴爾將在今年年底完全剝離威睿。作爲分拆的一部分，威睿將向戴爾支付約120億美元的股息，這可能意味着新分拆出來的公司將額外承擔高達80億美元的債務。評級機構也擔心該公司短期槓桿率會大幅上升，這也是該股目前信用評級較低的原因之一。

威睿與戴爾之間的商業協議將保持不變，因此，基本上，戴爾將支持威睿，就像eBay在剝離PayPal之後的幾年繼續與其合作一樣。

分析認爲，一旦完成分拆，威睿的增長速度預計將是戴爾的兩倍(分別爲16.3%和8.5%)，該公司未來幾年的債務也只會小幅增長;預計威睿將能夠相對較快地償還所有債務，包括對戴爾的一次性特別股息。

總結

威睿是一隻波動性很高的股票，但在該股下跌期間買入該股的投資者在未來十年獲得高達26%的回報率。對於當下過熱的科技股而言，威睿將是一隻能讓投資者安全購買的優質藍籌股。