摩根士丹利發表研究報告，指隨著嘉里建設(00683.HK)投資物業組合增長，可帶動恆常股息收益率逾5%。另公司預期年底前將派發每股2.3元特別息，早過該行原先預期。隨著經常性收益持續增加，料長遠而言恆常股息將穩定增長。 該行指出，嘉里建設上半年業績勝該行原先預期，料未來六至七年其經常性純利年均複合增長率可達6%，主要受惠內地八個大型綜合項目。該行料其內地總投資物業樓面面積將增加1,000萬至1,200萬平方呎，較現時轄下800萬平方呎增加超過一倍。 大摩表示，現價計嘉里建設估值較資產淨值(NAV)折讓68%，估算順豐入主嘉里物流交易完成及派發特別息後，負債比率將下降，並低於本港同業平均水平。假設嘉里建設估值較NAV折讓幅度收窄至45%，與同業新地(00016.HK)、新世界(00017.HK)看齊，則其合理值應為每股44元，意味上行空間達70%；予目標價由30元升至32元，評級「增持」。