瑞信發表研究報告指，海底撈(06862.HK)今年上半年銷售為201億元人民幣按年升106%，按季則升7%，期內淨利9,450萬人民幣，業績預早前盈利預告一致，認為翻檯率及訂單規模下跌，令該行憂慮其利益前景及分店擴張潛力。該行將其目標價由50港元降至32港元，相當預測明年市盈率43倍，維持「中性」評級。 該行指出海底撈上半年淨開店299家，不過翻檯率由去年同期的3.3倍降至3倍，其中新店為2.3倍，同店則為3.1倍，由於分店擴張集中在低線城市，致相關地區翻檯率顯著由3.6倍跌至2.9倍。 瑞信表示，將海底撈2021及2022年收入預測各降16%及17%，下調對其2021及2022年每股盈測降70%及43%，以反映上半年業績表現，現時估算今明兩年將淨增380及200家分店，而今明兩年整體翻檯率則為3.1倍及3.5倍。