摩根大通發表研究報告指，中國鐵塔(00788.HK)次季業績大致符合預期，未有太大驚喜，當中塔類業務增長較首季有所放緩，主要由於上半年5G基站佈局減慢，以及電訊商成本管控所致。 上半年5G對營運商業務的收入貢獻比例增長至64%，該行預期，雖然下半年電訊商新建基站目標可能超過40萬個，但相信未能帶動塔類業務收入，主要由於目前基站規模基數較小，加上新建基站料大部分屬700MHz及2.1GHz，建於現有站址對新增收入作用不大。 該行指，兩翼業務(跨行業及能源業務)貢獻持續提升，其中能源業務已實現盈利，認為發展步伐向好。 摩通指出，考慮到上半年表現，認為市場對鐵塔今年盈利預測似乎期望過高，更看好電訊營運商，盈利增長及股息回報均較高，下調鐵塔今明兩年盈利預測各5%，目標價由1.35元降至1.2元，維持「中性」評級。