走勢分析

中概股跌勢未止，市場對內地加強監管感到憂慮，港股繼周一顯著受壓，周二跌勢未止，早段輕微低開後，跌幅逐步擴大，恆指午後曾急跌逾1,400點，一度低見24,800點以下，收市仍跌逾1,100點，兩萬五關口失而復得。

港股連日急跌，三連跌的累計跌幅已超過2,600點，技術上或已明顯轉弱。恆指跌至年內低位後，短線支持或下移至參考兩萬四關口，能否止跌或需視乎科網股能否喘定跌勢。

策略概要

恆指跌勢未止，即市雖然有資金博反彈，但由於午後大市跌幅擴大，不少早市入場的好倉即日被收回。因應恆指低位曾失守兩萬五，好友或需再下移至收回價在24,500點或以下的牛證，再拉遠與現水平的距離，以減低被收回的風險。

淡倉有資金獲利，由於即市最貼價的熊證，收回價仍然高於兩萬七，距離周二收市逾2,000點，在更低收回價的熊證上市前，淡友在缺乏選擇下或只能留意該類產品。

恆指牛證54809，收回價24600點，行使價24500元，槓桿比率約48.24倍。兌換比率10000。

恆指牛證64664，收回價24500點，行使價24400點，槓桿比率約42.5倍，兌換比率10000。

恆指熊證50207，收回價27160點，行使價27260點，槓桿比率約10.8倍，兌換比率10000。

恆指熊證50381，收回價27225點，行使價27325點，槓桿比率約10.4倍，兌換比率10000。

科技股重挫 騰訊曾跌逾一成

走勢分析

近日急跌的的騰訊（0700），周二低開約半成後，跌幅逐步擴大，午後曾急跌逾一成，低見438.8元的逾一年低位，收市跌近9%，失守450元水平。有報道指，騰訊微信暫停個人帳號及公眾帳號新用戶註冊，市場憂慮或與監管要求有關，短線或有待消化負面消息。

內地公布維護外賣送餐員權益的意見，美團（3690）周二再遇重挫，午後跌幅顯著擴大，失守200元關口，收市跌逾17%，以194元的約一年低位收市。市場憂慮美團經營成本或因新規定而增加，短線或下移至參考180元為支持。

策略概要

騰訊捱沽，資金流入好倉觀望反彈。進取好友仍然考慮行使價在600元以上的價外100兌1認購證，利用高槓桿以部署技術性反彈的機會。較保守投資者轉為下移至行使價在550元以下的500兌1中長期認購證，利用較低產品面值，觀望股價能否止跌回穩。

美團連續兩日急跌一成以上，由於市場上暫缺乏較貼價認購證，好友暫時仍以部署行使價約280元的價外認購證為主。根據交易所數據，美團在周二最多北水流入的股份，短線或以重上200元為首個目標。

騰訊認購證17503，行使價534.3元，22年04月到期，實際槓桿約4.64倍。

騰訊認沽證15961，行使價490.7元，22年12月到期，實際槓桿約2.2倍。

美團認購證27524，行使價285.88元，21年11月到期，實際槓桿約6.09倍。

美團認沽證26338，行使價216.88元，21年12月到期，實際槓桿約2.6倍。

港交所失守570元 匯豐逆市上升

走勢分析

港交所（0388）三連跌，周二低位曾跌逾7%，低位暫守460元水平，收市仍跌逾6%。港股急挫利淡市場氣氛，不過市場仍然預期更多中概股將棄美赴港上市，短線觀望重拾升勢的機會。向上有待重上480元，支持或參考450元水平。

匯豐（0005）即將公布業績，周二高位曾逆市升逾半成至44元以上，雖然大市重挫，令匯豐亦收窄跌幅，但收市仍升逾1%。市場憧憬在英倫銀行取消派息限制下，匯豐或有機會在8月初公布業績時，同時宣布恢復派息，短線或觀望挑戰45元的機會。

策略概要

市場對中概股回流的看法仍然未改，不過中概股急跌，加上政策風險增加，或對港交所構成短期壓力。好友仍以部署行使價在500元以上的認購證為主，觀望重拾升勢的機會。

大市急跌下，市場觀望較強勢的股份及板塊。憧憬恢復派息下，加上科技股面臨政策風險，或有機會吸引資金由新經濟股換馬至舊經濟股。好倉考慮價外匯豐認購證，或收回價在40元以上的牛證，觀望擴大升幅的機會。

港交認購證16661，行使價525.75元，21年10月到期，實際槓桿約12.4倍。

港交認沽證17466，行使價430.68元，21年12月到期，實際槓桿約6.90倍。

港交牛證65320，收回價445元，行使價443元，槓桿比率約18.0倍。

港交熊證50656，收回價538元，行使價540元，屬新上市產品。

匯豐認購證16103，行使價48.55元，21年12月到期，實際槓桿約9.8倍。

匯豐認沽證23909，行使價41.95元，21年09月到期，實際槓桿約12.5倍。

匯豐牛證53656，收回價40.88元，行使價39.88元，槓桿比率約13.1倍。

匯豐熊證69189，收回價45元，行使價46元，槓桿比率約10.8倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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