市場預期今年澳門博彩收入將相當於2019年的50%，意味下半年需要回復至2019年時的67%水平，故認為與香港通關的上行因素已反映，行業股價對潛在放寬旅遊的正面消息反應不大，而疫情反覆亦令投資者對澳門復甦前景存疑。

該行指出次季澳門博彩收入按季升7%，相當於2019年的34%，估計中場復甦快過貴賓廳，並料新濠博亞按季將錄最大改善，主要因為今年首季其基數較低。該行料受監管對高端需求帶來影響，料復甦之路將有較多障礙，將2021年收入預測平均降18%，EBITDA預測則平均降26%，同時下調2022/23年預測，現時對澳門2022/23年博彩收入預測相當於2019年時的76%及85%。總體而言，目標價平均降15%，以反映盈利預測下調的影響。

該行認為行業股價將維持窄幅上落，首選維持金沙中國(01928.HK)，目標價37.3元，評級「買入」，主要考慮到公司在中場的覆蓋、房間庫存及估值。新濠博亞(MLCO.US)評級由「買入」降至「持有」，目標價16.9美元，認為公司在澳門的高端業務及國際業務面對較多不確定性。(el/u) ~