《大行報告》花旗一舉降周大福(01929.HK)評級至「沽售」 目標價維持17元
花旗發表研究報告,指周大福(01929.HK)截至6月底止今財年首季內地及港澳地區同店銷售分別增43%及110%,相較4至5月則錄49%及160%增長,意味6月增長放緩,源於比較基數逐漸上升。報告稱,考慮基數效應逐漸消褪,料未來數季增長大幅放緩。過去十二個月周大福累漲約138%,現估值相當於現財年預測市盈率27倍,屬歷史高,估值並不吸引,投資評級由「買入」一舉降至「沽售」,目標價維持17元。
報告稱,7月起次財季至今,內地及港澳地區同店銷售增長分別放緩至介乎20%至30%,以及介乎80%至90%。該行料周大福次財季內地同店銷售增長逾10%,港澳地區則料逾40%。管理層維持全年度內地同店銷售增長低至中單位數指引,意味下半財年倒退;並維持港澳地區全年度同店銷售增長30%至40%指引,意味下半財年錄單位數增長。
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