美銀髮表研究報吿指，周大福(1929.HK)的股價由年初至今累升75％，該行將其評級降至中性，但上調目標價16%至至19港元，相信集團的穩健增長預測已經反映，基於預期同店銷售增長放緩及利潤率壓縮，相信其未來12個月的股票上漲空間有限。

美銀指，得益於內地中產階層對“輕奢侈品”的購買力上升、來自珠寶運營商的市場份額增加，以及強勁的執行能力，集團仍具有長期增長潛力。該行分別上調公司2022及2023財年的每股盈測2％和3％，以反映4至6月內地穩健的同店銷售增長。

美銀估計，鑑於市場競爭激烈，過渡需求可能減弱，故此未來6-9個月，周大福的內地同店銷售增長或會放緩，估計2022財年餘下三季將轉跌，令全年度同店銷售增幅只有4％。