市場策略

▍任澤平在報告中分享道，經濟放緩，大宗商品價格高點臨近。

（1）製造業PMI、經濟動能連續三個月回落，生產回落、向需求迴歸。

（2）新出口訂單持續下滑，兩個月處於景氣區間以下。

（3）大宗商品價格快速上漲階段或已結束，高點臨近，市場對貨幣政策收緊的預期和焦慮會逐步緩解，但歐美經濟復甦、印度拉美深陷疫情所帶來的供求缺口仍然存在，所以大宗商品價格短期可能高位盤整、品種分化。

（4）通脹已在全球範圍內傳導，國內PPI創新高、海外通脹快速擡升；上遊向下遊傳導存在滯後效應，重點關注近期豬肉價格反彈對CPI的影響。

▍平安證券認爲，美聯儲Taper信號將出，7月港股展望中性偏樂觀。對於港股而言，雖然盈利端更多看國內，但由於匯兌制度與資金自由流動等因素，與國際市場接軌的緊密程度強於A股，所以仍需警惕海外方面的衝擊，拜登加稅、聯儲釋放Taper信號等負面衝擊可能會加劇港股波動，不過程度可能相對有限。在這種環境下，我們對7月份港股展望爲中性偏樂觀，關注能源、消費、工業的景氣機會。

▍國信證券調整恆生指數2021年31000-32000點的目標區間，意味着恆指有機會挑戰本輪新高。該行認爲下半年大盤上行的同時，也會伴隨輪動的局面。半年報較優或者其他基本面驅動的板塊主要爲紡織服裝、醫藥、金屬、能源，其次，恆生科技、大金融中報預計符合預期而股價超跌，也將會有明顯的估值修復。二季報之後或者Q4，部分板塊的估值過高，加之距離年底taper以及資金面的不確定性，使得風險偏好無法持續提升，此時當關注價格可能持續上行的資源股、低估值的銀行股，以及經濟週期影響較小的電信運營商和香港本地股。

熱點機會

▍中醫藥板塊：

近日，國家衛健委提出加強綜合醫院中醫藥工作，行業再迎利好。

中信證券研報稱，政策扶持下，中醫藥相關優勢企業有望實現強者恆強。

粵開證券指出，國家將完善發展環境，大力推動中醫藥服務貿易，中藥龍頭企業有望迎來歷史性發展機遇。

▍半導體板塊：

多家半導體芯片企業發佈半年報業績預告，業績表現亮眼。多家券商發佈研報稱，看好芯片“缺貨漲價”行情下產業鏈公司的收益情況，在最新研報中把半導體板塊作爲下半年配置主線之一。