友邦保險(1299.HK)投資120.33億元人民幣認購中郵人壽保險股份25％投資後股權，交易需待獲得所有必要的監管批准。

摩根大通發表研究報吿指，認為這是一個商業決定，友邦將有機會進入最大的零售金融分銷網絡；但尚未清楚友邦中國是否能直接向郵儲銀行網絡銷售其壽險保單；由於所有權有限，中郵保險未來的潛在價值並未能體現於新業務價值等數字。摩通維持友邦目標價125港元，重申增持評級。

摩通認為，在三種情況下，該投資或會更有價值，包括集團增持中郵保險59％以上股權；允許友邦中國通過郵儲銀行的網絡銷售保單；以及為外資壽險企業在中國的擴張設下高標準的門檻。整體而言，該行建議將友邦加入潛在的近期弱勢行列。

對於上半年業績，該行指，三個催化劑有今年第二季強勁的新業務價值增長潛力、東盟業務正常化前景及香港關口重開，以及債券收益率上升。