1、政策扶持、資本湧入，區塊鏈產業發展加速

區塊鏈無疑是數字經濟時代的最強風口之一，自2019年下半年獲頂層正式定調之後，開始步入政策以及資本加速推進產業化發展的高光時刻。

一方面，一系列政策密集出台，區塊鏈的戰略地位不斷拔高。今年一季度以來，產業區塊鏈應用落地穩步推進，眾多企業和機構開始或深入涉及區塊鏈相關的業務，監管部門也愈加重視和關注。據零壹智庫不完全統計，2月份全國各地兩會中至少20個省市政府工作報吿內容提及區塊鏈產業發展的相關規劃。

值得一提的是，本月初，被視作區塊鏈產業發展“路線圖”的《關於加快推動區塊鏈技術應用和產業發展的指導意見》出台，明確提出到2025年，區塊鏈產業綜合實力達到世界先進水平，產業初具規模；到2030年，區塊鏈產業綜合實力持續提升，產業規模進一步壯大。

另一方面，資本對於區塊鏈的關注度不斷升温，並在全球範圍內持續展開了對於區塊鏈資產的狩獵。縱覽2020年Q1至2021年Q1的融資數據（如下圖），融資規模整體呈現增長趨勢，今年一季度逐月遞增，3月資本方熱情更是高漲，融資數量及金額分別佔第一季度的63.84%和37.44%。

（2020-2021年Q1區塊鏈領域融資數量及金額；信息來源：零壹智庫）

（2021年1-3月全球區塊鏈領域融資數量及金額；信息來源：零壹智庫）

伴隨區塊鏈產業整體發展提速，相應地也誕生出不少佼佼者，而在港股主板市場中，以捕捉風口見長的雄岸科技(1647.HK)算是區塊鏈背景最為深厚的一家，得益於深厚的行業基因及較早的佈局優勢，區塊鏈業務不斷兑現，並推動業績持續增長，公司也已成為區塊鏈產業發展的風向標之一。

繼6月11日公佈盈利預吿之後，6月29日盤後，雄岸科技進一步公佈了截至2021年3月31日止全年業績。數據顯示，報吿期內，雄岸科技實現收益4915萬新加坡元，毛利率由2019/2020財年的27.5%大幅提升至2020/2021財年的44.4%，期內實現年內溢利為700.1萬新加坡元，創下上市以來年內溢利新高，並高於此前預吿的盈利指引下限超過20%。不妨透過公司這份最新答卷，來看下其區塊鏈業務的戰績如何？

2、收入創上市以來新高，區塊鏈業務持續貢獻

雄岸科技自2018年中易主後，一直持續佈局區塊鏈業務，並自2019年開始產生收益。公司主要從事區塊鏈技術開發與應用，涵蓋營運、維護、管理有關區塊鏈技術的數據中心及其他高性能數據處理設施及設備、數字資產交易平台、區塊鏈策略性諮詢服務，以及提供區塊鏈技術的渲染農場服務。

過去一年，儘管受新加坡防疫政策限制，導致報吿期內以綜合樓宇服務及樓宇建造工程業務為主的房屋建築板塊收益下滑，不過自區塊鏈技術開發及應用業務收益實現大幅增長，同比增長288.6%至1356.6萬新加坡元，佔到總收益的27.6%，並最終帶動公司實年度現盈利，年內溢利為700.1萬新加坡元（約合人民幣3363.8萬），公司擁有人應占溢利達527.7萬新加坡元（約合人民幣2535.5萬人民幣）。

值得一提的是，由於公司在區塊鏈技術開發及應用業務的日常營運中收取比特幣，比特幣由2020年3月底的約6500美元上升至2021年3月底的約59000美元，公司亦從中大幅受益。

從雄岸科技的業務成長路徑來看，其透過在區塊鏈領域的前瞻性佈局已經成功打造出第二增長極，甚至已經具備趕超原有主業之勢，形成公司業績增長的核心動力所在。

如果説，在此之前的厚積薄發過程中，雄岸科技還只是處在從0到1的階段，那麼，從財報最新的數據來看，公司儼然已經邁過臨界點，開始從1往上形成指數級的增長。而這個時候公司的估值體系也將進入到重塑的新階段。資本市場實際上也已經率先而動，年內公司漲幅一度從低點到最高點漲超3倍。

與此同時，大股東增持也釋放了對其積極看好的信號，今年來雄岸科技主席兼執行董事姚勇傑在市場上多次增持公司股份，甚至從增持時點來看不少仍然處在高位，反映其不懼市場漲跌更看重的是公司的長期價值，堅守長期主義。

3、持續卡位優勢領域，合縱連橫構建產業核心生態

雄岸科技的長期吸引力在於公司對區塊鏈的深度且廣泛的佈局，並持續卡區塊鏈位產業的核心價值點，瞄準行業發展前沿領域加速對行業的滲透，構建核心競爭壁壘。

從公司今年來的一連串佈局亦可窺見其在合縱連橫的打法下，構建了一個獨具競爭優勢的合作生態。

早在今年1月4日，雄岸科技公吿收購杭州雄岸投資管理有限公司的51%股權的相關事宜。該公司主要進行區塊鏈及人工智能等領域的相關投資。至此，雄岸科技進一步實現了對區塊鏈業務的聚焦發展，並快速拓展至數字資產、比特幣挖礦、投資區塊鏈技術及數字資產相關項目等多個領域。

緊隨其後，公司公吿與羅馬集團有限公司（08072.HK）訂立戰略合作協議，共同推動區塊鏈技術開發及行業投資環境。而根據羅馬集團官網，其主營業務包括商業及無形資產評估等。其與雄岸科技的合作也是羅馬集團首次涉及區塊鏈、數字貨幣領域，足見雄岸科技在區塊鏈行業受到了外界相關產業的認可。

此外，在今年1月8日，雄岸科技董事局主席姚勇傑先生還與美股上市公司知名一站式交易平台運營商獅子集團控股(LGHL.US)簽訂戰略合作協議，雙方合作設立不超過8億美元的基金。緊隨其後，2月22日雄岸科技與獅子集團建立戰略伙伴關係。獅子集團聘請雄岸科技作為顧問，為其在營運數字資產交易平台方面提供區塊鏈技術支持、營運建議及諮詢服務。

在今年3月中旬，雄岸科技更是重磅宣佈，擬成立全資附屬公司香港雄岸數字藝術集團有限公司，以建設基於中國藝術品為主、覆蓋全球主流藝術的不可替代代幣(NFT)。同時公司與上海第九城市(NCTY.US)簽訂戰略合作協議，成立合營公司以探索NFT領域機會。

不難看出，雄岸科技與業內外知名企業相繼結盟，探索區塊鏈產業落地機會，尤其是在前沿風口的佈局上，更是展現出獨到的洞察力和對行業發展趨勢的精準判斷。

以公司正加速發力佈局的NFT賽道來看，其市場發展潛力富有想象空間。

早在今年3月，藝術家 Beeple 創作的由5000張較小圖像組成的數字畫作所有權的NFT，在佳士得拍賣行以超過6900萬美元的競拍價售出，將NFT藝術品的價格潛力生動地展現在了全球藏家的面前。NFT市場熱度以及交易規模亦持續升温。

值得一提的是，在本月23日，支付寶在螞蟻鏈粉絲粒小程序上限量發行16000件，由支付寶和伍六七合作的“伍六七”付款碼皮膚。其在二手交易平台皮膚的價值更是飛漲至數十萬元甚至上百萬元，整個過程僅用了不到一天的時間。這也充分凸顯了區塊鏈技術賦予 NFT 皮膚帶來的唯一性和稀缺性價值，具有十足的市場潛力和發展空間。

隨着NFT 在國內市場邁出重要一步，未來更多從業者、創作者、消費者走進這個市場，其想象空間還將進一步打開，而率先佈局其中的雄岸科技也將憑藉領跑優勢、生態優勢斬獲更多市場先機。

正如在社會學中“虹吸效應”吿訴我們，某一區域將其他區域的資源全部吸引過去，從而使得自身相比其他地方更加有吸引力，從而持續並加強該過程。不難看到，這一現象正不斷體現在雄岸科技的發展上，而公司集聚的勢能也正進入到快速釋放階段，未來發展不容小覷。

4、結語

在中國"十四五"規劃中，區塊鏈被列為“十四五”七大數字經濟重點產業之一，其技術已經從電子發票、供應鏈金融、司法存證、電子證照等維度擴展到了公共安全、物聯網、智慧城市、醫療等多方面。未來在技術迭代升級和政策紅利下，區塊鏈還將有望挖掘更多價值點。對於行業內的企業而言，正所謂水大魚大，其也將充分受益於市場空間和格局的擴張，享受黃金賽道帶來的增長提速機會。

而就處在區塊鏈生態核心一環的雄岸科技來看，其佈局的區塊鏈生態及資源聯盟，將成為公司估值的核心基石，並不斷釋放潛力。而隨着其圍繞區塊鏈佈局的業態不斷加速落地，公司商業化的進一步開拓帶來的業績增長持續得到驗證，也將為其提升估值帶來強有力的支撐。

環顧一眾區塊鏈概念的香港上市公司，雄岸科技是為數不多有盈利公司的其中一家，按税後利潤率計算更是一支獨秀。但相對其盈利能力，目前雄岸科技的市盈率及市賬率與其他區塊鏈概念公司比較卻偏低，其後續在市場的表現值得期待。