走勢分析

港股周四窄幅靠穩，恆指低位曾跌約220點，但跌至28,200點附近跌勢喘定，及後逐步回穩，重上28,500點水平，競價後升逾120點，以全日高位28,558點收市。向上觀望重上50天線約28,730點，支持或參考兩萬八關口。

科技股走勢未見起色，恆生科指受制8,000點關口，周四低位曾跌逾80點，及後略見回穩，收市升約70點，剛好重上7,900點水平。向上觀望收復並企穩8,000點的機會，支持或參考7,700點水平。

策略概要

港股反覆靠穩，好淡倉均未見明顯資金流向。由於恆指低位曾下試28,200點，好友繼續考慮收回價約兩萬八的牛證，在挑選收回距離時預留緩衝。淡倉下移至收回價在兩萬九以下的熊證，拉近與現水平的距離。

手機設備股及晶片股雖然受捧，但電商股及網遊股未見起色，科指受制於8,000點，未能擺脫橫行格局。好友已下移至收回價約7,500點的牛證，若8,000點阻力持續，好友或需考慮再向下換馬、甚至反手追沽。

恆指牛證63456，收回價28100點，行使價28000點，槓桿比率約71.4倍，兌換比率10000。

恆指牛證62270，收回價28000點，行使價27900點，槓桿比率約62.1倍，兌換比率10000。

恆指熊證50981，收回價28900點，行使價29000點，槓桿比率約43.9倍，兌換比率10000。

恆指熊證69650，收回價29000點，行使價29100點，槓桿比率約36.1倍，兌換比率10000。

恆指認購證16741，行使價29,700點，21年09月到期，實際槓桿約15.6倍。

恆指認沽證22053，行使價28,000點，21年07月到期，實際槓桿約17.2倍。

恆科牛證59930，收回價7400點，行使價7300點，槓桿比率約12.5倍，兌換比率10000。

恆科熊證69933，收回價8300點，行使價8400點，槓桿比率約12.7倍，兌換比率10000。

恆科認購證13053，行使價8800點，21年09月到期，實際槓桿約7.0倍。

恆科認沽證29370，行使價7200點，21年12月到期，實際槓桿約3.6倍。

比亞迪急彈逾8% 快手創新低

走勢分析

周三急跌的比亞迪股份（1211），周四顯著反彈，高位曾升約9%至225元，收市保持逾8%的升幅。比亞迪股東大會通過，分拆子公司比亞迪半導體公司到深圳創業板上市。向上有待挑戰230元關口，200元或具明顯支持。

快手（1024）周四沽壓沉重，低位曾跌逾6%，創出188.4元的上市新低，收市仍跌逾半成，暫守190元水平。快手破底，短線或觀望能否在180元附近喘定跌勢，200元關口或已建成阻力。

策略概要

比亞迪大幅反彈，隨即吸引好倉獲利，再反手開淡倉觀望高位回落機會。由於中距離比亞迪牛熊證的槓桿，普遍較活躍比亞迪窩輪的實際槓桿高，近日投資者傾向作短線部署以捕捉股價大上大落，較高槓桿的牛熊證對短線操作或較吸引。

快手創新低，吸引好友入場，但已進一步下移至行使價約230元的認購證，若跌勢未止，屆時或需再向下換馬、甚至反手開淡倉。與比亞迪情況相若，中距離快手牛證的槓桿較活躍認購證的實際槓桿高，收回價在180元以下的牛證獲好友注意。

比迪認購證20154，行使價234.08元，21年09月到期，實際槓桿約5.2倍。

比迪認沽證14900，行使價172.78元，21年11月到期，實際槓桿約4.0倍。

比迪牛證69942，收回價200元，行使價196元，槓桿比率約7.3倍。

比迪熊證57325，收回價238.88元，行使價242.88元，槓桿比率約10.1倍。

快手認購證27630，行使價231.08元，21年10月到期，實際槓桿約5.7倍。

快手認沽證13134，行使價177.88元，21年12月到期，實際槓桿約2.7倍。

快手牛證60918，收回價178元，行使價175元，槓桿比率約10.9倍。

快手熊證68562，收回價218元，行使價221元，槓桿比率約5.6倍。

阿里暫未受惠618 騰訊美團窄幅橫行

走勢分析

618電商節前，阿里巴巴（9988）周四橫行，曾跌逾1%至201.2元的逾一個月低位，收市微升。市場靜待618的訂單數字公布，若銷售情況理想，向上有待重上210元，200元關口或不容有失。

重磅科技股騰訊（0700）方向未明，低位暫守590元，收市微升，暫仍受制於600元關口。美團（3690）周四徘徊在290元好淡爭持，收市同樣微升。300元關口或已建成阻力，支持或參考280元水平。

策略概要

阿里暫守200元，好友已進一步下移至行使價約220元的認購證，減低價外幅度。阿里短線若仍然企穩200元，或可因應618銷售數據，部署好倉觀望反彈機會；一旦失守200元重要心理關口，弱勢形成下，投資者部署好倉或要更具風險意識，跌勢加劇或可考慮向下追沽。

騰訊受制於600元關口，好友已逐步向下換馬至行使價在700元以下的認購證。美團缺乏方向，資金主要作價外高槓桿窩輪部署以捕捉橫行波幅。留意騰訊及美團波動性降低，引伸波幅受壓或會對輪價構成負面影響，吸引資金轉投免除引伸影響的中距離牛熊證。

阿里認購證20840，行使價220.2元，21年09月到期，實際槓桿約10.1倍。

阿里認沽證11031，行使價188.78元，21年09月到期，實際槓桿約8.6倍。

阿里牛證63242，收回價188.88元，行使價186.88元，槓桿比率約11.3倍。

阿里熊證60394，收回價220元，行使價222元，槓桿比率約9.7倍。

騰訊認購證12742，行使價690.5元，21年09月到期，實際槓桿約11.6倍。

騰訊認沽證22184，行使價515.38元，21年09月到期，實際槓桿約11.7倍。

騰訊牛證65362，收回價580元，行使價577.2元，槓桿比率約26.0倍。

騰訊熊證69304，收回價618元，行使價620.8元，槓桿比率約20.6倍。

美團認購證21323，行使價345.2元，21年09月到期，實際槓桿約7.5倍。

美團認沽證20171，行使價269.8元，21年08月到期，實際槓桿約6.5倍。

美團牛證67140，收回價275元，行使價272元，槓桿比率約14.5倍。

美團熊證68560，收回價320元，行使價323元，槓桿比率約8.2倍。

以上產品資料來源: 彭博資訊及瑞信網站cswarrants.com

(本結構性產品並無抵押品)

《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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