另一方面受補習費管理要求改變，在經營現金式淨現金方面需調整，該行將公司2021-25財年收入預測降5-18%，估計到2024財年將扭虧，而2022-23財年虧損則收窄。該行將公司目標價由18元降至10.5元，評級由「中性」降至「沽售」，以反映公司估值高於同業。該行予新東方(09901.HK)「買入」評級，目標價由112元降至110元。

該行指出，現時仍在等待監管方面的決定，但料2020-25年行業的年複合增長率將降至9%，短期新學校審批嚴格將影響供應，長遠而言課後補習入場門檻有機會顯著提升，拖累線下規模及線上收生增長減慢。另外長遠來看補習需求或受影響，主要因為在校課後服務增加及收生改革持續。此外該行估計線上課後補習減慢情況將較線下嚴重，主要因為相關業務依賴投資，收生、留客方面亦有更大壓力。