昨日，百度(BIDU.US/9888.HK）公佈了今年一季報，這也是其在港二次上市交出的首份答卷。數據顯示，本季百度實現營收約281億元（人民幣，單位下同），同比增長25%；（non-GAAP）下歸屬百度的淨利潤約43億元，同比增長39%，均再度超越市場預期。
同時，百度本季核心營收同比增長34%。其中，非廣吿收入同比增長70%，AI創新業務商業化進一步提速。
常言道，唯有變化不變。而週期又被公認為變化中最樸素的內核規律之一，大到每一次波瀾壯闊的產業革命，小到每天的日出日落星辰變幻。而從經濟和產業的視角來看，每一輪新週期的啟動，都離不開技術創新這把關鍵鑰匙。而在今年全國兩會，科技創新更是被擺在了核心位置，上升至國家戰略高度。
由於伴隨革命性技術的突破，推動生產力水平的提升，同時重塑生產關係價值鏈條，推動時代文明的進步。而在過程中，那些佔領技術制高話語權的企業，往往會成就緊貼時代脈搏的偉大企業，並以此切割出一條條新時代的分水嶺，而百度可説是透視中國新經濟時代變遷的一個重要窗口。
若以十年為界，可以清晰地發現，百度整個戰略重心的明顯轉變。
如果説前十年都專注在以搜索引擎為核心的移動內容生態基本盤上，那麼近十年，則在此基礎上，加大AI在機器學習、OS、自動駕駛、芯片多個前沿領域的應用投入。
今年3月在港二次上市時，百度也正式提出了其全新的戰略定位：互聯網基礎的領先AI公司，進一步揭示出其內在引擎轉換這一事實。
目前，百度以移動生態和AI技術為根基，建立起涵蓋三大核心增長引擎（移動生態業務、智能雲業務、智能駕駛及其他前沿業務）的業務生態基本成型。關於其最新業務進展及內在增長邏輯，具體分析如下：
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百度“破繭”：AI紅利釋放加速
1、AI商業化繼續提速
百度營收增長連續超預期背後，得益於核心非廣吿業務持續發力。數據顯示，2020Q3-2021同比增速從14%提升至70%。可見，百度AI商業化在持續提速，且據財報電話會上透露，該分部已開始營利。
非核心廣吿業務可以説是百度昂首AI市場的王牌，其商業化進程也將決定百度未來的未來價值增量空間。據公司財報電話會透露，未來3年百度核心非廣吿收入佔比將超過廣吿收入，進一步顯示出百度未來的業務重心，也表明該分部深挖潛力大。據惠譽國際報吿預計，百度核心非廣吿業務（包含移動生態非廣吿、智能雲、智能駕駛等），對應市場將達其廣吿業務市場規模的10倍以上。
具體拆分來看，百度的核心非廣吿業務主要包括移動生態非廣吿、智能雲、智能駕駛等這三大塊。
A.百度智能雲業務增長有望進一步提速
在多年鋪陳之後，智能雲已是百度的一大核心競爭力，同時也是目前其新業務的主力。數據顯示，2020年Q1百度智能雲實現營收28億元，同比增長55%，佔比核心非廣吿業務比重達67%左右，百度預計該分部增速將進一步加快。
從應用領域來看，百度智能雲業務貢獻主要得益於互聯網/媒體、金融服務、智能交通、能源及其他行業。以金融領域為例，某銀行接入了智能雲的AI PaaS後，後續復購次數達5次。根據IDC報吿顯示，去年下半年，百度智能雲在金融雲解決方案市場中排名前三。而在智能交通領域，百度目前已在國內近20多個城市落地實施，今年將進一步擴展至50個。其中ACE交通引擎作為交通項目的核心，是全球首個車路行融合的智能交通解決方案。
從技術層面來説，按中國使用量計，易於使用的機器學習服務百度EasyDL排名第一，再次位居榜首。根據Github的資料，按拉取請求的使用量計，於2021年3月升級至v2.0的百度深度學習框架飛槳全球排名前三。
相比於市場上的基礎雲，百度智能雲業務作為擁有AI算力的雲端平台，差異化優勢顯著。根據百度官方定義，百度智能雲被視作百度AI To B業務的主要承載者和輸出者，旨在提供雲和AI融合創新，並以PaaS平台服務定位為各行業或領域提供智能化升級。
B.自動駕駛(ASD)業務同比增長逾5倍，小度出貨量持續領跑
百度作為智能駕駛領域的風向標，其進程事關智能駕駛產業的核心邏輯，且該板塊的商業化潛力也被視作百度未來五年最具想象空間的。隨着旗下Apollo自動駕駛技術的商業化落地，百度逐步探索出三條商業化路徑：量產自動駕駛、智能化汽車製造、共享無人車，並在此基礎上，百度也在全面推進智能駕駛商業化進程。
目前，在量產自動駕駛方面，百度已和10多家國內外汽車製造廠商達成合作關係，未來Apollo無人駕駛技術將賦能各廠商旗下車型；智能化汽車製造方面，未來百度自動駕駛技術和數據將全方位整合到自建智能汽車公司；共享無人車方面，Apollo已獲得滄州共享無人車收費運營權限，在未來5年市場規模達2240億美元的共享無人車市場中，百度將搶得先機。
此外，國家在道路測試上也為百度開放了更多權限。據百度官方消息稱，Apollo已獲得在夜間及特殊天氣下北京公共道路測試自動駕駛汽車的許可證，同時其還獲得於北京、河北滄州、及湖南長沙完全無人駕駛測試許可證。
據百度財報會議透露，今年一季度，百度智能駕駛(IDG)業務增長也十分迅速，其中Apollo自動駕駛(ASD)收入同比增長了5倍之多。
而百度在智能駕駛領域變現加快，反映出其領先的AI技術價值。而在“硬核”技術及政策一路“綠燈”下，百度在智能駕駛產業中將佔據更有利的位置，從而分到更多的利潤蛋糕。
此外，作為百度AI的重要落地場景，小度助手的表現也依舊亮眼。數據顯示，2021年3月，小度智能助手月語音交互總次數達66億次，小度助手第一方硬件設備語音交互次數達39億次，均實現穩步增長。
另外，據IDC、Canalys 和 Strategy Analytics 三大權威機構數據顯示，2020年小度智能屏出貨量全球第一，智能音箱出貨量中國第一。未來隨着智能交互生活、工作等各領域各細分場景不斷拓展、滲透，百度在該領域深耕的價值將會被進一步挖掘。
2、移動生態穩步發展
除了依賴AI、雲計算等底層技術驅動力之外，百度現行業務生態的持續繁榮，顯然也離不開其移動生態業務的穩步發展。據財報數據顯示，以百度APP為核心的產品運營數據維持穩步增長態勢。到今年3月末，百度APP的MAUs達5.58億，日登陸用户佔比超75%。
同時，百家號賬户、智能小程序和託管頁作為百度三大AI支柱，也維持着高增長的態勢。財報顯示，2021年3月，百家號創作者數達420萬，同比增長40%；智能小程序月活躍用户達4.16億，智能小程序數量同比增長74%；託管頁收入佔百度核心在線營銷服務收入比重從去年21%水平提升至35%。
總體來看，百度的業務層次豐富，邏輯也日漸清晰，成熟的移動生態業務作為基本盤，奠定增速基礎同時，也為具備高天花板的創新業務落地提供源源不斷的流量及數據，通過場景拓展及應用落地，來搶佔入口，並推進變現，以實現價值持續增長。
而創新業務的持續落地，也離不開一以貫之的高強度研發投入。數據顯示，今年一季度百度研發投入51億元，研發費率達18%，持續維持遠超同業的水準。
除了保持超長線投入的戰略定力之外，百度的技術創新及業務演化邏輯正體現出一個重要進階法則：“雁陣效應”。
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“雁陣效應”：技術創新的最優解
回顧百度整個技術創新和應用發展路徑，不難發現，其始終貫徹現有技術的裂變和現有技術對新技術應用的協助這一法則，這也被譽為“雁陣效應”，即後雁藉助前雁振翅的空氣動力相互協同得以省力飛行，以達到遷徙目的。
比如，在百度成熟的移動生態下，百度應時代對線上問診的需求開拓百度健康業務。百度健康作為一站式健康管理平台，依託於百度智能小程序的生態賦能，利用問診的需求加上百度平台強大的流量入口來構建知識服務、在線諮詢服務、健康商城服務、互聯網醫院服務以及慢病管理服務五大服務體系。
數據顯示，到目前為止，百度健康日均檢索量超過2億次，每日服務用户逾1億人，單日在線問診峯值達85萬次，單日成交GMV最高達到2000 萬。可見，雁陣效應下，百度利用自身優勢更好地對新市場進行開拓。
反觀“雁陣效應”的另一面是現有技術的裂變，以上述提到的BBE Fabric聯盟鏈為例，百度在智能雲的優勢下為更好的打破企業間的邊界裂變出BBE Fabric聯盟鏈“企業雲”模式。百度智能雲下的企業雲模式可以利用其強大的PaaS定位價值，更有效地進行企業間數據協助，比如在金融場景下，各企業可以通過企業雲實現更低成本、更高效的融資。
百度AI創新能力的持續高效迭代及商業化落地，顯然離不開這一模式。憑藉對原有技術的創新應用或新技術裂變讓各商業場景因智能化而變得高效，背後的商業價值都是不可估量的。
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結語
顯然，百度正在內在動力的升級與轉化中，由此也將煥發出新的生機。十年一劍，在多年的投入和積累後，百度AI生態佈局，體系龐雜。從底層技術、生態到上層應用，基礎設施從雲計算到芯片，落地場景涵蓋C端和B端、應用於多賽道等，形成集雲、AI、互聯網技術融合，多引擎增長的新格局。目前不論是從佈局的廣度和深度來看，在國內幾乎是無出其右者，而唯一能有機會與之分庭抗禮的中國企業，目前來看可能只有華為。
緊隨時代“紅利”，百度也將加速“破繭”，進而打開新的增長邊界。儘管百度AI商業化持續兑現，具備高天花板的新業務也正在持續落地，商業價值也越來越清晰，但市場仍有所分歧。當然，有預期差的地方往往也才有更好的機會。而資本市場也還是看到了其未來的稀缺性與成長性。到5月18日，已有包括高盛、花旗在內的33家機構對百度給出了“買入”評級。
或許再過十年，回頭來看，像百度這樣的領先AI公司迎來的轉折點，可能會成為科技新時代的分水嶺，一個嶄新週期可能正在展開。
