格隆匯5月10日丨啤酒股普漲，青島啤酒(0168.HK)漲近5%，華潤啤酒漲超2%，百威亞太跟漲。中信證券指出，2021年一季度，在低基數和高端化下，龍頭公司實現量價強勁增長；毛利率受益於結構升級及效率提升明顯，銷售費用率有所增長的背景下仍能實現淨利率的提升。展望未來，短期高基數和高成本壓力顯現，預計將對業績彈性產生壓力；中長期看，各家進一步明確了高端化下的戰術，看好高端化下龍頭利潤改善的加速兑現，建議佈局啤酒板塊。國盛證券亦指，受益低基數+餐飲恢復，21Q1迎來全面復甦，啤酒產銷量恢復性高增長。該行認為頭部啤酒品牌高端化加速，產品結構升級能夠覆蓋成本端壓力，Q2進入啤酒備貨動銷旺季，業績有望持續超預期。