《大行報告》美銀證券:萬科(002202.HK)首季毛利率疲弱 資產負債表仍穩健
美銀證券發表的研究報告指,萬科企業(02202.HK)首季淨利升3%,而該行對其全年增長預測則為8%,不過首季的影響相對較細,以2019-2020年來看,首季僅貢獻全年盈利約3%左右,而首季毛利率20%亦較該行全年預測低,相信是受入帳組合所拖累,相信公司合約銷售毛利率已在去年企穩,惟損益利潤表現有延後,今年或進一步呈弱勢。
該行指出公司資產負債表維持穩健,估計定位可受惠之後的土地供應政策,而公司完工及新動工表現亦在正軌上,相信物業發展增長較弱的情況下,管理層或會透過多元化業務釋放價值,重申「買入」評級,認為其估值未反映到新業務增長價值及賣地新規等,目標價38元。(el/u) ~
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。