報告指出，去年度線上收入增長54%，在直接向消費者銷售的模式帶動下，管理層訂立目標2021至2025年線上收入每年增長逾30%。匯豐研究因此將安踏2020至2022年收入複合增長預期由24.2%提升至27.8%，並預期安踏品牌的經營溢利率於期內可提升至20%，集團今明兩年經營溢利預測上調7%及1%。該行並料2020至2022年淨利潤複合增長35%，同期收入複合增長28%。

匯豐研究認為，安踏自去年疫情疲弱市況中恢復很好，預期安踏品牌銷售去化率將由去年的下跌5%，回升至增長逾20%，而Fila今年更料增長加快至30%。該行預期今年集團收入可增長34%，在此輪上升週期中增長可支撐其估值，維持「買入」評級，以2022年預測市盈率35倍計，目標價由155元降至145.6元。