《大行報告》野村下調安踏(02020.HK)目標價至145.2元 評級「買入」
野村發表報告表示,安踏(02020.HK)去年度收入按年升4.7%至355.12億元人民幣,即是下半年業務復甦至9%增幅,上半年僅按年持平;當中品牌Fila收入升18.1%,佔整體達49.1%。
報告引述管理層指,相對於去年第四季,目前業務逐步有所改善,預計今年安踏品牌銷售錄低單位數升幅,Fila升25%至30%,以及其他品牌升55%至60%。同時,電商業務將會是短期增長引擎,去年該業務收入升53.5%,佔整體達25%,該行料未來5年將提升佔比至40%。
該行又指,由品牌安踏及Fila正常化庫存水平來看,料今年度毛利率將持續擴張;且料Amer盈利貢獻有改善。因此輕微調整安踏今年度盈利預測,目標價由150.6元下調至145.2元,維持「買入」評級。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。