《大行报告》摩通下调吉利(00175.HK)目标价至46元 评级「增持」
摩根大通发表的研究报告指,吉利汽车(00175.HK)业绩逊市场预期,不过就符合该行预测,而新车款及平台亦在去年下半年开始盈利,认为市场忽略了相关因素,该行相信公司两大举措将带动长远盈利势头及股价表现,其中一个举措是公司将推五款新车,该行估计2021/22年销量将升18%及19%,而到2022年盈利则倍增至110亿元人民币,而另一举措就是公司将分拆新能源车,同时亦有机会上市,而公司首款智能电动车将於4月下旬上海车展中发布。
该行认为公司去年收入跌5%,主要因为受疫情影响销量下降,毛利率及经营利润率分别收窄137个基点及328个基点,主要因为经营去杠杆及去年下半年平台相关开支较高,该行重申对吉利「增持」评级,目标价由50元降至46元。在汽车代工品牌中,摩通喜好吉利、长汽(02333.HK)、蔚来(NIO.US)及小鹏汽车(XPEV.US)。
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