《大行報告》瑞信升招行(03968.HK)目標價至73元 去年業績表現領先同業
瑞信發表研究報告指,在去年市況不穩定下,招行(03968.HK)仍保持平穩的增長,受惠於手續費收入增長11.2%,令期內收入按年升7.2%。純利增長4.9%,料業績表現可繼續領先同業。
報告指出,去年撥備前利潤按年升4.5%,稍遜瑞信預期,主要因成本收入比率較高,但部分被資產質量所抵消。期內逾期放款比率為1.07%,是自2013年以來低位,客戶存款總額按年升16%,反映企業客戶需求增長。
瑞信認為,招行的科技及零售業務優勢繼續加強,考慮到其業務穩定及質量高,維持「跑贏大市」評級,目標價由68元升至73元。
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