該行指出去年第四季華為(計及榮耀)出貨量僅1,880萬台，市場份額由第三季的41%大減至22%，而Oppo出貨量則升23%至1,720萬台，市佔第二，Vivo出貨量亦按年大增20%至1,570萬台。蘋果(AAPL.US)第四季在內地表現亦是近年最強，出貨量升15%至1,530萬台，市佔率18%。小米(01810.HK)出貨量則按年大幅增長52%至1,220萬台，市佔排第五。

該行的分析認為期內華為經歷最困難的時期，即使服務本地市場亦受限，估計在可見將來即使有強勁需求公司亦未能滿足到，而其他廠商則看準機會，Oppo、Vivo及小米均積極搶佔華為的線下渠道夥伴，並提供店舖擴張投資及營銷支持等，令這三家品牌出貨量顯著提升。