這幾日，港股成為內地資金追逐的“價值窪地”，南下資金大舉流入，加速開啟“買買買”模式，推動港股市場迅速走牛。年初至今僅15個交易日，恆生指數漲和恆生科技指數分別漲近9%、16%。其中，科技板塊本週漲超11%，表現尤其突出。

2020年11月以來南向資金日成交量變化

（來源：格隆匯APP）

從個股來看，騰訊控股(0700.HK)、美團(3690.HK)等大盤股成為機構抱團的核心資產，連日猛漲，而輝煌明天科技（1351.HK）、魯大師(3601.HK)等小盤股也成為資金圍獵的低估品種，表現更是異常搶眼。其中，輝煌明天科技最新三個交易日累計漲幅超五成，魯大師的近期漲幅就已逼近五成。值得關注的是，在大漲之後，目前魯大師PE(TTM）仍不到10倍，在開年來漲幅居前的港股陣營中，估值吸引力依舊凸顯。

魯大師與九號、寶島聯手，進軍智能出行行業

接連兩日，魯大師先後宣佈，旗下附屬公司與科創板首單CDR企業--九號公司-UWD(689009.SH)的子公司九號科達成合作、以及國內領先的專業化寶島車業達成合作，計劃分別在智能化硬件的內容服務相關領域、電動車產品發行及信息服務方面展開合作，這也被外界視為其進軍智能出行市場的明顯信號。

1.攜手頭部廠商，把握國內出行市場變革黃金機遇期

九號公司作為國內智能短交通及服務機器人領域的代表公司，以平衡車起家，現主營電動平衡車、滑板車及服務機器人，主打智能化體驗，身處電動化、智能化出行等多個風口，各種光環加身，毫無疑問也是資本市場的“新貴”、科創板熱門股之一。自去年10月末正式登陸科創板以來至今，目前股價已突破百元，較18.94的發行價已漲超四倍，總市值逼近700億元。

而對於寶島這一國產電動車品牌，想必大家已耳熟能詳。這家創立至今有着超過20多年曆史的專業老牌電動車製造商，目前擁有電動自行車、電動三輪車、電動摩托車、電動汽車及電動四輪特種車等相對完整的電動車產品及配套，並形成全產業鏈的佈局優勢，憑藉過硬的品質、強勢的品牌效應及完善的服務體系，產品暢銷海內外70多個國家和地區。

透過簡析九號與寶島這兩大知名電動車廠商的背景與優勢後，不難預見，魯大師與其聯手，不僅可迅速提升其在資本市場的影響力，而且可藉此將業務觸角迅速延伸至大眾出行市場，並順勢把握當前出行電動化與智能化浪潮整體加速趨勢之下產生的黃金機遇期。

而且，從全球雙輪電動車市場格局來看，不論是從產能還是從銷量規模來看，我國都已佔絕對主導地位。更重要的是，由於政策及市場競爭加劇，行業在2017年之後，大規模出清，集中度顯著提升，再加上2019年新國標落地及2020疫情催化，格局將獲得進一步改善，這也是業內幾家上市公司在去年股價大幅上漲核心驅動因素之一。

魯大師與頭部廠商合作，勢必也可享有該市場向龍頭集中化趨勢所帶來的確定性機會。此外，以九號為代表的頭部玩家，側重智能化體驗，有望以軟件來重新定義行業的傳統盈利模式，類似於特斯拉之於汽車。這對於合作的軟件廠商魯大師來説，勢必也將是這場出行革命的主要受益者之一。

2.魯大師手握C端流量，遠端管理能力見長

而由於雙輪電動車是龐大的大眾市場，魯大師作為國內個人電腦及移動設備管理軟件領先服務商，坐擁龐大的C端流量基礎，且長期深耕於個人電腦和移動設備軟件管理領域，擁有豐富的個人硬件的遠程管理經驗，這無疑可強化合作車商的用户的觸達能力，並有助於提升適配軟件的開發和管理能力，尤其是在遠端管理領域，從而持續提升產品體驗。

基本面望迎來質變，估值仍處上市以來的歷史底部區間

伴隨魯大師的佈局推進，其基本面勢必將迎來質變。實際上，自去年底以來，魯大師發展軌道已悄然轉向。就在一個月之前，魯大師剛剛上線其企業雲服務產品LudashiPRO，宣吿進軍企業SaaS服務市場。

從C端轉向B端，再到切入電動車市場，不難看出，魯大師這一系列的佈局都踩在了風口上，給足了市場期待的空間，背後也深刻地反映出產業數字化的趨勢加劇。而儘管受利好消息刺激，公司股價短期獲大幅提振，但其當前的估值仍處於上市以來的歷史底部區間，考慮到公司在企業SaaS及電動車市場的佈局潛力，吸引力可見一斑。而目前港股市場交投氛圍火爆，對魯大師來説，這倒是個難得的修復契機。

魯大師2019年10月10日上市以來PE（TTM）變化

（來源：WIND）