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SaaS概念集體爆發 !中國有贊、微盟、金山軟件均創歷史新高,雲計算生態佈局正當時?
格隆匯 01-20 17:02

1月20日,港股SaaS概念股集體大漲,其中,金山軟件、微盟、中軟國際、中國有贊均在盤中創出歷史新高,其中,微盟漲超15%領漲,中國有贊漲超13%,雲想科技漲超12%,明源雲、移卡、兑吧等紛紛跟漲。

數據來源:富途牛牛

值得注意的是,去年以來港股SaaS概念便迎來了大爆發,龍頭公司市值年均漲幅均超過300%。

今年以來,這一漲勢得以延續,年初至今,微盟集團已漲超84%,中國有贊漲超72%,移卡漲超52%。

數據來源:富途牛牛

整體來看,港股SaaS概念紛紛上漲是一個天時地利人和的結果。

眾所周知,科技已是國家發展的重要動力,我國已邁入新一輪的五年發展進程,其中,根據“十四五” 規劃,大消費繼續成為重要的發展基調,疊加新基建的發力,雲計算、 5G 基站、數據中心等基礎設施建設不斷釋出利好,計算機行業有望得到新的發展機遇,而云計算作為其間重要的一環,將會帶來較為可觀的藍海空間。

雲計算產業鏈

數據來源:同花順

更為重要的是,隨着新冠疫情在全球肆虐,企業信息化程度不斷得到提升,SaaS作為重要的雲計算產業,不僅利於企業降本增效,也可幫助其有效進行信息化轉型。

根據公開數據顯示,2019年全球SaaS市場規模為1095億美元,約佔雲計算市場的58.2%,而我國SaaS市場規模僅為194億元,佔比約為28%。

全球以及中國SAAS市場變化

數據來源:同花順

可以發現,我國SaaS產業還存有較大的進步空間,尤其是隨着我國信息化水平的有效提升,疊加這一行業附加值較高,在國產替代政策扶持的驅動之下,雲計算基礎設施日趨成熟,SaaS行業有望獲得一定的高景氣度,激發新一輪的增長潛力。

2020年上半年,我國SaaS行業共發生280起融資事件,融資金額達354.13億元。其中,受疫情影響,在去年3月,SaaS行業的融資數量快速增長,達到70起,融資金額達到75.325億元。

其中,由於細分領域眾多,作為我國最大的行業垂直型 SaaS 市場——電商 SaaS 產業有望率先出現突破性進展,預計到 2024年電商 SaaS 行業營收規模將突破 230億元。

畢竟隨着互聯網時代的全面到來,我國電商的滲透率不斷深化,公域流量紅利吃透之後,私域流量將會獲得更多的橄欖枝。其中,相關標的或有望實現業績與估值的提升。目前微信生態電商 SaaS 標的中國有贊(8083.HK)、微盟集團(2013.HK)得到了市場的較大關注以及投行的看好。

全球部分SaaS公司估值比較

數據來源:同花順

富瑞表示,中國有讚的電商業務受具高度潛力的私人網域流量所支持,公司的發展條件及不同策略有助獲得更多顧客,亦指公司為商家提供不同的分銷平台,公司目標未來5年其商品交易總額將達1萬億元人民幣,予“買入”評級,以及目標價2.9港元。

瑞信指出,引述微盟管理層透露多項業務增長前景,包括直接面向消費者之電商業務、智慧零售業務及雲業務方面等,因此,該行預期其去年度SaaS業務按年升約40%,至2021及2022年度增速將逾40%,上調其2020至2022年度每股盈測分別4%、2%及1%,目標價由15.1港元升至24.1港元,維持“跑贏大市”評級。

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