《大行報告》花旗上調金蝶國際(00268.HK)目標價至35元 評級「買入」
花旗發表的研究報告指,維持對金蝶國際(00268.HK)「買入」評級,並為SaaS軟件股首選,將其目標價由31.6元升至35元。該行指出近期投資者會議中,管理層重申全年雲合約目標接近10億元人民幣(下同),相信雲收入在下半年將進一步加快,主要受惠金蝶雲蒼穹及金蝶雲-星空增長強勁,以及其他雲產品的貢獻,相信2020年公司雲收入增長或稍低於50%。而金蝶雲-星空維持穩定增長,留客率亦逐步自疫情復甦,管理層目標是聚焦於客戶質素及較長生命週期等,期望未來可成為公司的「現金牛」。
該行有信心其雲收入增長可受惠於其金蝶雲蒼穹優勢,將其目標價由31.6元升至35元,雲服務估值基礎以預測未來一年市銷率約26倍計算,較其他全球SaaS同業溢價20%,以反映金蝶定位強勁等。
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