格隆匯11月17日丨匯豐全球研究昨日發研報指，國泰君安國際(1788.HK)母公司國泰君安證券3Q20的少數股東權益按年大增283%，可預見旗下國泰君安國際亦將發佈理想的第三季業績。歷史數據顯示，國泰君安國際的淨利潤與其母公司的少數股東權益有較大關係。 匯豐研究預測公司2021年的股息率為8.1%，較為吸引。基本面方面，公司的股本回報率(ROE)逐步上升，從2H19的個位數升至1H20的雙位數，估計可持續至3Q20。該行亦發現，公司與港交所(0388.HK)在2011至2017年的股價頗有關聯，但自2018年起，公司ROE跌至個位數，兩股出現分歧。隨着公司ROE料於2020年漸入佳境，該行相信長遠可收窄與港交所的差距。 匯豐研究指，參照母公司的佳績，可見國泰君安國際基本面略有改善。且公司估值處歷史低位，意味2021年預測股息率吸引，疊加ROE逐步提升，該行將其評級從“持有”調高至“買入”，維持目標價1.34港元，較11月13日的收盤價1.03港元有30%的潛在上行空間。