摩銀大通嘉誠發表研究報告指出，匯豐控股(0005.HK)第三季經調整税前盈利約43億美元，分別較該行和市預測高出54％及58％，主要由於減值支出較低，惟淨利息收入壓力持續，維持匯控倫敦股份“減持”評級，目標價為400便士，認為渣打集團(2888.HK)估值更為吸引。

報告指出，由於減值支出壓力紓緩，因此匯控倫敦股價短期內可獲支持，惟中期盈利能力仍要面對來自淨利息收入更大的挑戰，尤其淨利息入佔集團總收入約54％。管理層預計步入2021年壓力才可以減輕。

匯控的的普通股權一級比率(CT1)為15.4％，較市場預期為佳，集團考慮2020年度保守派息，但仍要視乎明年初的經濟情況和監管當局之意向。

雖然摩銀大通嘉誠的分析師高度評價匯控管理層，並認為集團現時策略正確，但相信美息/港元同業拆息走低、宏觀經濟/地緣政治不明朗以及短期資產質素壓力，將對集團盈利產生影響。