野村料阿里巴巴(BABA.US)第二財季整體收入增29%
野村發表研究報告,預期阿里巴巴(BABA.US)2021財年第二財季的整體收入按年增長29%至1,540億元人民幣,略低於市場預期的1,570億元人民幣。該行相信差別是在於非中國電商業務,因為該行對其中國電商收入的估計與市場預期一致,料按年增19%至680億元人民幣。
該行估計公司的盈利與市場預期一致,綜合EBITA按年升24%至398億元人民幣。核心業務的EBITA按年升21%至465億元人民幣,EBITA利潤率為35.7%,下降2.4個百分點。
該行認為公司很可能會維持其對三、四線城市電商市場的投資,這或會對其中國電商業務的盈利能力帶來一定的壓力,估計2021至2022財年的中國電商業務EBITA利潤率分別下跌2.4個百分點及2個百分點。
野村將阿里巴巴2021財年的每股盈利預測大致維持不變,並將其2022財年每股盈利預測上調1%。維持「買入」投資評級,目標價由原來的309美元上調至353美元。
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