财政刺激“做过头的风险很小”！美联储主席说的不能再“赤裸裸”了

格隆汇 10-07 16:07

来源：新浪

眼看着美国新一轮财政刺激迟迟不出台，美联储主席鲍威尔着急了，他罕见做出了相当直白的表态，敦促财政发力。

在鲍威尔看来，美国经济前景目前面临两大下行风险。一是疫情可能复发至严重限制经济活动的水平，二是经济复苏可能比预期更长、更缓慢，这将引发“疲软导致疲软”的恶性循环，比如，不必要的长期缓慢发展会带来裁员，进而导致需求下降，随后只能额外裁员等。

因此，鲍威尔直言不讳地表示，如果没有新的刺激协议，可能对美国经济造成潜在的“悲剧性经济后果”。但如果反过来，财政刺激“做过头的风险很小”。

鲍威尔表示，虽然美国联邦政府的财政状况不可持续，但在当前形势下，不应当优先担忧预算（赤字）问题；同时积极的财政和货币支持政策“做过头的风险反而较小”：

目前看来，政策干预做过头的风险反而相对较小。即使政策行动最终证明大过实际需求，它们也不会被浪费掉。

如果货币政策和财政政策继续共同为经济提供支持，直到经济明显摆脱困境，那么复苏将更加强劲、步伐也会更快。”

市场分析指出，鲍威尔此番评论是在美国经济试图摆脱疫情影响的大背景下，各种经济数据出现相互矛盾迹象时发出的。

虽然美国经济在相关的经济关闭期间失去的1140万个工作岗位已经恢复，但近一半的失业工人仍然处于观望状态。美国三季度GDP预计将从第二季度31%的暴跌中大幅反弹，而房地产市场也一直是一个强劲因素。

但鲍威尔警告，现在财政及货币政策支持减弱将带来进一步衰退的风险。这种衰退将不同于今年年初那种断崖式下跌，而更接近传统的经济衰退。这将使得美国经济更难恢复，同时美国贫富差距也将恶化。

但鲍威尔指出，如果“货币政策和财政政策继续共同为经济提供支持”，美国经济“复苏将更加强劲，并且步伐更快”。

摩根大通指出，美联储不是唯一呼吁加强财政刺激的央行，全球央行都在拥抱财政刺激。

欧洲央行行长克里斯汀·拉加德此前在接受采访时表示，过早撤回财政援助所产生的“悬崖效应”是她现在最大的恐惧。其表示，“尽管经济在春末夏初有所恢复，但现在我们担心当局的防疫措施将对经济产生影响。”

欧洲央行首席经济学家Philip Lane则称，欧洲央行对经济的基线预测存在“相当大的不确定性”，长期接受低通胀将付出“非常高昂”的代价。

其认为一种成本更低，更审慎的方法是增加货币宽松力度以推高通(119.54, -0.98, -0.81%)胀；近期还需要采取“有力的”财政应对措施。

摩根大通指出，虽然全球央行已经采取经济的货币政策来支持经济复苏，但央行决策者们现在担心，财政刺激不足可能会削弱目前的经济复苏势头。

各国央行对于加大财政支持的呼吁也得到IMF的支持。

IMF在其财政监测报告表示，对于发达和新兴市场经济体，公共投资增加GDP的1%，将直接创造700万个就业机会，考虑到间接的宏观经济影响，则将创造2000万至3300万个就业机会。

因高度不确定时期“公共投资的放大效应”，IMF表示，将公共投资增加GDP的1%“可增强人们对经济复苏的信心”，并可以在两年的时间里“将GDP提高2.7%，将私人投资提高10%，将就业提高1.2%”，

IMF建议，应将更多的资金用于医疗保健、社会住房、数字化和环境保护。IMF补充说，对数字基础设施的投资将是“必不可少的”，各国政府可以促进社交隔离措施的推广，同时缩小其社会内部的数字鸿沟。

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